中投的变与不变

　　孙红娟

　　[ 相比美国，中投现在的投资意向更偏向欧洲，因为欧洲经济仍然还没有完全复苏，一些资产的溢价空间仍然比较有吸引力 ]

　　去年年底，坊间消息称，中国投资有限公司(下称“中投”)北美总部要从多伦多迁至纽约，而投资重心将转向欧洲。

　　而《第一财经日报》记者近日从知情人士处获悉，这种安排更多是基于财务和收益的考虑，不需要过度解读。“中投将其北美总部迁至纽约并不代表其放弃加拿大的能源矿产项目投资，只要存在有价值的项目，中投还是会投标、会参与投资，不要过度解读其北美总部的迁移。”

　　本报记者获悉，中投的北美总部仅是中投在北美设立的代表处，其从多伦多转移至纽约，有便利投资的考虑，另外也可能是基于在加拿大未有成功的并购投资，而并非传言中的战略转移。

　　上述坊间消息还称，中投从去年年底开始越来越快地缩减能源与资源投资组合，目前考虑直接出售油砂项目等资产的股权，正在对旗下能源投资组合进行“更有活力的调整”。

　　上述知情人士则指出：“如果说中投降低对能源矿产的投资，转而强调基础设施建设投资，这是因为全球范围内优质矿井或者矿砂资源基本上被探明储量的矿藏项目其实已经非常有限；而一些以前投资的项目市场价值随着经济复苏也已经溢价，现在退出是比较好的时机。而且可以将这部分收益转移到其他领域进行投资，中投的一些出售行为从财务角度而言比较合理。”

　　1月中旬，中投董事长兼首席执行官丁学东向媒体透露，中投的投资重心将从能源领域转移到发达及新兴市场的基础建设。

　　另据《华尔街日报》报道，中投在过去两个月左右抛售逾15亿美元能源类股，其中包括美国AES、在港上市绿色能源公司保利协鑫能源控股和另外两家风能发电公司——中国龙源电力集团和华能新能源的股票。

　　一位外资行分析师对本报记者称，“出售这些股票可能是获利了结，也可能是止损，可以从财务角度去理解中投抛售上述股票的行为，但鉴于中投主权投资基金的定位，或许有更长远的规划。”

　　中投2012年年报显示，中投的年度收益率为10.6%，但具体的投资明细并不得而知。

　　另据上述知情人士表示，中投董事长丁学东今年1月曾提到，鉴于美国经济强劲反弹和欧洲走向复苏，今后中投还会重仓持有发达经济体的资产。

　　有分析人士表示，丁学东在传递中投重点转向欧美的信号。“伴随美国经济复苏，中投增加对美国私募、房地产和其他资产的投资应该会比较明显。”

　　但美国证监会的文件显示，中投已经于2013年11月份抛售了其在2010年购入的美国大型购物中心运营商General Growth Properties Inc.的2790万股股票和1760万份的权证；同时2013年11月1日出售了其在美国房地产信托投资基金Rouse Properties Inc持有的5%的股权。

　　一位接近中投的人士向本报记者表示：“相比美国，中投现在的投资意向更偏向欧洲，因为欧洲经济仍然还没有完全复苏，一些资产的溢价空间仍然比较有吸引力。”该知情人士专注于全球范围内的并购投资项目。

　　联想到2012年新西兰资产价格曾因为中投传言要购买新西兰资产而大肆走高，中投转向欧洲是不是意味着欧洲经济复苏已成定局，欧洲资产将随着2014年春天的到来而走出一轮上涨行情。