强势格局有望延续

　　正是由于上述三大因素的存在，可以判断，本轮反弹行情挣快钱、好赚钱的“蜜月期”已经基本结束。不过，对阶段市场也不必过度悲观，因为支撑本轮反弹的最重要动力——流动性阶段宽松并未发生逆转。在流动性宽松预期支撑下，市场仍然有望保持相对强势格局。

　　上周央行在公开市场上连续两次进行正回购操作回笼资金，但值得注意的是，各期限利率并未因此走高，反而继续保持着下行态势。比如，7天SHIBOR上周五报3.5950%，较一周前的4.4360%明显回落，且上周持续下行的特点非常明显，显示当前阶段资金面继续保持宽松格局。对于A股市场来说，在经济增长影响力明显弱化的背景下，流动性变化其实在近一年发挥着更重要的作用，此前的几次明显下跌也均与钱荒等资金面不佳预期联系紧密。与此同时，尽管市场预期新股将在3月重新密集发行，但一来新股事实上并未开始重新发行，二来这期间存在变数的可能也不是没有，市场供给层面短期压力仍处于有限状态。因此，在流动性保持宽松的背景下，短期市场出现系统性风险的概率其实并不大。

　　在具体投资策略上，根据当前行情的新状态，分析人士的建议有三：其一，策略上要适度偏向防御，公司质地以及中期股价稳定性应重新成为重要考量因素；其二，部分前期在亢奋情绪引导下大幅上涨的个股，应该“边打边撤”，特别是那些近期出现明显补涨的绩差题材股；其三，部分近期调整明显的成长性板块，可以短期加大关注力度，如环保、医药等品种，此类股票可能重新成为资金流出强势股后的目的地。