多空态度谨慎 市场面临方向选择

　　上周有10券商发表了对后市的看法，3家看多、7家看平，无一看空。上周市场综合情绪指数为54%，较前一周继续回落1.91个百分点，表明多空双方仍旧趋于谨慎。与上上周相比，3家机构改变了对大盘走势的看法，1家对中线趋势做出修正：多→平，华泰证券和民生证券对上周趋势由看多调降为看平，对中线趋势分别保持看多和看平不变；平→空，财通证券对中线趋势由看平转为看空，对市场趋势仍保持看平不变。

　　对于大盘走势，多数机构认为短期仍将以震荡整理为主，少数机构则相对乐观，仅1家机构观点略微偏空。多头代表五矿证券分析认为，公开市场净回笼金额少于预期、7天回购利率创21个月新低，这从流动性上为热点炒作提供了资金保证。此外，上上周A股开户数创1年新高，表明低迷的行情仍未浇灭投资者热情。再从以往经验来看，当前股市对全国两会反应平静，不排除两会后市场或能带来惊喜。

　　看平一周趋势的申银万国证券认为，短线大盘欲振乏力，但下档也有支撑。全国两会有利于股市保持活跃、热点轮动，市场预期较为积极。权重股表现稳定，但市场心态仍偏谨慎和保守。新时代证券指出，2月官方制造业PMI暗示全年经济稳健增长基本无大碍。今年M2增长目标表明央行仍将维持偏紧货币政策，目前市场氛围和成交量萎缩显示做空氛围有所加强，股指将在2010-2080点区间缩量震荡。

　　财通证券的观点略微偏空，认为两会结束后政策维稳环境将消失，新股新一轮发行将启动，在目前经济下行趋势未见底、流动性趋紧、人民币贬值等压力下，若无政策面的实质性利好，则谨防春季行情结束。

　　上上周大盘在下探过程中，再次受到权重板块(地产和金融)的护盘，而煤炭和有色金属等二线蓝筹也时有表现，权重股的企稳无疑对大盘走势起到稳定器的作用。

　　多头代表西南证券指出，随着年报披露节奏加快，蓝筹股有望在国企改革的利好预期下走高，从而推动股指挑战2100点。看平上周趋势的华泰证券分析称，虽然今年宏观经济形势不太支持与其相关性极强的周期股的行情，但央企改革和政府报告对地产行业表述的不同，或使周期股有更多政策和改革红利释放的想象空间，因此今年大盘股走势未必像年初市场预期的那样悲观。民生证券则明确指出“关注蓝筹股动向”，认为蓝筹股的反弹需要两个契机：一是“T+0”制度的推出；另一个是混合所有制改革的进展情况。由此可见，改革正逐步转变市场对于蓝筹股的预期。

　　在推荐板块上，国企改革、电动汽车、在线教育、在线医疗等题材类股票依然受到追捧；近期护盘有功的蓝筹股，以及受事件驱动有可能出现交易性机会的军工板块也受到机构推崇。