产业模式退潮 回归业绩驱动

　　本周，创业板指先抑后扬，后半周的持续上涨，显示短线热钱大有重归创业板的态势。不过，创业板指的弹升空间仍不能过分乐观，首先是成交量的问题，前期创业板的日均成交量约为300亿元，有时甚至一度达到400亿元，但本周的日均成交量仅有220亿元，显示热钱活跃度明显降温，这同时也得到了板块中日均涨停家数迅速萎缩的信息佐证，折射出近日的表现只是急跌后的一次反抽，并不代表着新实力买盘的加盟。其次，市场的炒作热点也在降温，此前一直流行炒作的互联网题材，近期受到了诸多因素的挑战与考验，虚拟信用卡暂停消息不仅让主推虚拟信用卡希望切入互联网金融业务的中信银行周五股价急跌，对创业板赖以支撑的创新业务主线炒作也是一个打击。虚拟信用卡风波说明创新如果涉及到金融安全等屏障时可能会让路。所以，创新并不是无止境，而是有边界的，这均会抑制创新题材的炒作意愿。受此影响，创业板指本周虽然企稳，但个股行情热度迅速降温，尤其是新兴产业股的炒作受到较大影响，不仅互联网金融概念股大跌，新能源动力汽车、4G等题材股也出现了降温态势，短线对创业板指的走势不宜过分乐观。

　　不过，在创新等产业模式炒作降温的同时，也有两个传统的炒作题材渐趋升温。一是一季报业绩预喜题材，凡是一季度业绩超预期的品种均大幅上涨，如三六五网，虽然以地产业务广告为主，但由于公司的经营模式尚可，盈利稳中趋进，预计一季度净利润同比增长187%以上，由此驱动着股价近期节节走高，成为市场关注的焦点。近期，业绩超预期已渐成驱动创业板强势股的新引擎。二是年报高含权题材，这其实是创业板新股炒作的源动力。创业板新股经过一两个月炒作后，股价大多较上市初期有了100%以上的涨幅，如此就意味着估值已不具备优势。但依靠年报高含权题材预期，近期仍是反复强势。其中，东方网力等个股最为典型。综上所述，由于缺乏新兴产业题材炒作的配合，创业板指在1450点一线的压力依然沉重，但仍有热钱对创业板情有独钟，创业板的一季度业绩以及年报高含权预期将成为聚集创业板人气的新引擎，近期这两个主线将串起创业板指的强势股，循此思路，可以跟踪阳谷华泰、安诺其、金卡股份、赢时胜等个股。