斯诺登再爆美国安局监控技术 信息安全概念望再迎炒作

　　证券时报网03月16日讯 爱德华·斯诺登近期再度曝光了美国国家安全局(NSA)的监控技术，受此影响，信息安全概念有望再度迎来炒作潮，投资者可关注立思辰、绿盟科技、北信源、卫士通、启明星辰、任子行等。

　　香港万得通讯社报道，近期，爱德华·斯诺登曝光的最新机密文件更详细地介绍了美国国家安全局(NSA)的监控技术。文件显示，NSA能根据用户是否使用谷歌、雅虎、Skype、飞信和QQ等信息来锁定监控目标。

　　根据斯诺登曝光的文件，NSA部署并运行着“Turbine”恶意软件植入系统，以及代号为“Turmoil”的数据监控传感器网络，以监控整个互联网上传送的数据包。“Turmoil”能根据一系列“分拣器(selector)”自动识别被监控目标的数据，并将数据发回NSA进行分析以及恶意软件攻击。

　　分析称，斯诺登文件的曝光引发了国家对信息安全问题的高度关注，继成立国家安全委员会后，信息安全问题已经上升到了史无前例的战略高度。信息安全概念有望再度迎来炒作潮，结合历史资金炒作路线，个股方面，建议关注：立思辰、绿盟科技、北信源、卫士通、启明星辰、任子行等。

　　网络安全题材可谓去年最热门的板块之一，今年以来其上升势头依然强劲。分析人士认为，网络安全概念重获市场资金青睐并维持强势，主要是基于消息面上的三大利好所刺激，具体来看：一、2月12日，美国白宫正式推出一项可自愿加入的“网络安全框架”项目，旨在加强电力、运输和电信等所谓“关键基础设施”部门的网络安全。市场普遍预期网络信息安全、国产应用软件等领域相关上市公司将从中受益；二、针对微软将于今年4月8日起停止为Windows XP推送安全补丁及系统修复一事，有分析认为，对中国而言，XP停止服务是一个“重大的信息安全事件”，相关各方应该立即行动，采取果断措施，提升国家信息安全的保障力度。三、今年全国两会下月初举行，人大和政协会议分别定于3月5日和3日在京开幕，预计今年两会将讨论政府机构改革精简、军队优化调整、国家安全委员会启动运转等重大问题。华泰证券首席策略团队认为，国安委有望在今年两会上报人大批准，这也将进一步催化网络安全等板块的短期表现。

　　对于板块的投资机会，中信证券表示，2014年信息安全行业变革刚刚开始，今年政策的改善将有效改进国内信息安全行业多头监管、交叉管理的问题。未来几年的政策改善将成为国内信息安全行业快速发展的催化剂。信息安全领域需求潜力较大，持续成长性较佳，进口替代空间广阔，维持“强于大市”的投资评级。结合公司成长性、受益弹性及当前估值水平，重点推荐信息安全龙头绿盟科技、启明星辰和北信源；同时建议关注卫士通的投资机会。

　　网络安全题材可谓去年最热门的板块之一，今年以来其上升势头依然强劲。分析人士认为，网络安全概念重获市场资金青睐并维持强势，主要是基于消息面上的三大利好所刺激，具体来看：一、2月12日，美国白宫正式推出一项可自愿加入的“网络安全框架”项目，旨在加强电力、运输和电信等所谓“关键基础设施”部门的网络安全。市场普遍预期网络信息安全、国产应用软件等领域相关上市公司将从中受益；二、针对微软将于今年4月8日起停止为Windows XP推送安全补丁及系统修复一事，有分析认为，对中国而言，XP停止服务是一个“重大的信息安全事件”，相关各方应该立即行动，采取果断措施，提升国家信息安全的保障力度。三、今年全国两会下月初举行，人大和政协会议分别定于3月5日和3日在京开幕，预计今年两会将讨论政府机构改革精简、军队优化调整、国家安全委员会启动运转等重大问题。华泰证券首席策略团队认为，国安委有望在今年两会上报人大批准，这也将进一步催化网络安全等板块的短期表现。

　　对于板块的投资机会，中信证券表示，2014年信息安全行业变革刚刚开始，今年政策的改善将有效改进国内信息安全行业多头监管、交叉管理的问题。未来几年的政策改善将成为国内信息安全行业快速发展的催化剂。信息安全领域需求潜力较大，持续成长性较佳，进口替代空间广阔，维持“强于大市”的投资评级。结合公司成长性、受益弹性及当前估值水平，重点推荐信息安全龙头绿盟科技、启明星辰和北信源；同时建议关注卫士通的投资机会。

　　延伸阅读：政协“一号提案”聚焦科技 指引万亿市场契机(附股)

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　　证券时报网03月16日讯 【机构视点】

　　齐鲁证券：2014年开启信息安全新时代

　　习近平主持召开中央网络安全和信息化小组首次会议，强调总体布局，统筹各方，创新发展，要求努力把我国建设成为网络强国。会议审议通过了《中央网络安全和信息化领导小组工作规则》、《中央网络安全和信息化领导小组办公室工作细则》、《中央网络安全和信息化领导小组2014 年重点工作》，并研究了近期工作。

　　从去年6月棱镜门事件爆发开始，信息安全问题就在持续发酵，国家对信息安全工作的重视程度也不断增加；去年11月12日，十八届三中全会公报提出设立国家安全委员会，更是将信息安全上升到了国家战略的高度。而此次中央网络安全和信息化小组首次会议的召开，体现了国家领导人对网络安全问题的高度重视。

　　研报认为，在国家意志的推动下，国产网络安全行业将迎来存量和增量的双重突破。一方面，政府将加大对国产信息安全产品的采购，加强关键行业的安全防护，提升IT基础设施防御能力。另一方面，企业的安全意识也将被唤醒，逐渐加大对自身信息安全体系建设的投资，以强化数据安全和隐私保护。研报预计，今年信息安全行业将进入加速发展期。

　　在各个因素(其中政策是核心变量)的合力推动下，我国信息安全市场的潜在需求将快速释放。而信息安全龙头与全解决方案提供商将乘风而起，率先受益这一趋势。启明星辰是国内网络安全行业龙头，拥有完全自主知识产权的网络安全产品、服务与解决方案和覆盖全国的渠道体系，具备入侵检测与防御、 漏洞扫描、 统一威胁管理网关(UTM)、 安全合规性审计、 安全专业服务和安全管理平台(SOC)等全方位的信息安全解决方案。绿盟科技的产品技术实力在国产品牌中遥遥领先，且在电信、金融等行业竞争实力强劲。公司在网络入侵防御系统、漏洞扫描产品、web应用防护系统、抗拒绝服务系统等细分市场占有率都排到国内第一，总市场份额在国内上市公司中仅次于启明星辰。

　　在关键行业及涉密应用领域，研报首选具备“国家队”背景优势的卫士通。卫士通是国内信息加密行业的绝对龙头，提供全系列密码产品、安全产品和安全系统。公司控股股东为中国电子科技集团公司第三十研究所，拥有“国家队”的背景优势，将率先获得来自政府、军工和企事业单位的订单。同时，建议关注从事超大规模信息安全芯片和通讯芯片产品设计以及整体解决方案研发和销售的国民技术。

　　在各类信息安全产品中，内容安全管理类产品以及舆情监控类产品在近年得到了较快的成长，景气度远超防火墙、入侵检测硬件等传统信息安全产品市场。研报建议关注国内网络内容与行为审计和监管业务的开拓者任子行以及网络信息监控龙头美亚柏科。安全审计及网络监管内容安全管理的发展，一方面得益于各种互联网应用渗入生活中各种层面的社会活动所带来的大量、复杂的信息安全问题；另一方面得益于国家对于信息监管、舆论监督的重视。

　　中长期而言，研报建议关注网络安全的信息平台的自主可控的中长期投资机会，如服务器厂商龙头浪潮信息，基础软件龙头中国软件和太极股份，以及中间件龙头东方通等的中长期投资机会。

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　　证券时报网03月16日讯 【

　　概念股

　　】

　　国民技术：国民技术，市场化机制逐步理顺，金融IC卡、TD射频芯片、移动支付成看点

　　研究机构：银河证券日期：2014-2-22

　　国民技术

　　是国内主要的智能卡芯片厂商。公司现有的三类产品线包括：安全类产品，含U-key、社保卡、金融IC卡芯片等；通讯类产品，含TD-LTE射频芯片及终端产品、PA等；以及移动支付类产品。

　　中国华大转让股权给自然人及资产管理公司后，原中电集团旗下中国华大、上海华虹、国民技术

　　等三家卡芯片厂商同业竞争的问题得以解决，此外，市场化机制开始理顺，未来发展将更加灵活顺畅。 随着金融安全日益提上日程及央行推行力度的不断加大，金融IC卡已进入爆发期；而随着银联标准的成熟及商业银行国产芯片卡试点的成功，金融IC卡芯片国产化将是大趋势，预计要求强制采用银联标准(即金融IC卡芯片国产化)的政策发布时间不会晚于2015年。

　　国内的IC卡芯片设计厂商主要包括同方微电子、中电华大、华虹、大唐电信、复旦微电子和国民技术等6-7家，由于金融IC卡对安全标准及接口等各方面要求高、研发费用高、技术开发难度大，因此，真正有能力进入金融IC卡市场的芯片厂商不多，目前在卡商评价、银行试点方面评价较高的厂商主要有同方国芯、

　　国民技术

　　国民技术

　　在金融IC卡芯片领域进行了大量的研发投入，公司在芯片技术实力、EMVco及银联标准认证、智能卡片厂商评价方面均属进展靠前的卡芯片厂商。现在公司的金融IC卡芯片已通过EMVco认证及银联标准认证，基本具备国内上市的资质，目前公司正与下游卡片厂商如东信和平、金邦达、天喻信息等展开合作送检，同时也在国内多家银行启动测试工作，为未来的规模化商用打下基础，预计未来公司将是国产金融IC卡芯片重要参与方之一。

　　此外，公司在TD-LED射频芯片及终端、PA、移动支付、可信计算领域具有深厚积累，预计未来这些产品均将成为新生增长点。

　　就老产品U-key来说，由于国内六七家卡芯片厂商均已切入这一市场，竞争日益激烈，研报预计公司的U-key产品未来销售收入将保持平稳或小幅下滑，由于产品线不断升级及研发成本的前期摊薄，预计这部分利润基本可以维持，加上前述新品放量，未来增长可期。 经测算，研报预计2013-2015年，公司实现营收4.34、6.89、9.58亿元，对应的净利润分别是468万、1.08亿、2.42亿元，EPS是0.02、0.40、0.89元，对应2014、2015年的估值是72、32，考虑到芯片设计同行业公司估值水平均偏高，同时公司经营拐点开始出现，短期估值较高属于可接受范畴，给予推荐评级。

　　股价表现的催化剂：金融IC卡放量；国家芯片扶持政府推出及深化；移动支付爆发；外延式并购。

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　　证券时报网03月16日讯 美亚柏科：业绩略低于市场预期

　　研究机构：国联证券日期：2014-1-30

　　事件：

　　1月27日晚间美亚柏科

　　发布2013年业绩预告： 收入约：36，750万元-43，750万元，比上年同期增长约：5%-25%；净利润约：5，500万元-7，150万元，比上年同期下降约：9%-30%。

　　点评：

　　业绩略低于市场预期

　　2013年公司仍处于转型过程之中，业绩一直处于同比下滑的状态，三季报中1~9月营业收入为2.04亿元，同比增15.35%，归母净利润为1416.02万元，同比减51.90%；单季度来看，13年前三季度的净利润分别同比下滑534%、37%、37%，因此市场对其业绩的预期也不高。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)公司预告的净利润约5500万元-7150万元，对应2013年EPS为0.25-0.32元，略低于市场的预期。。

　　4季度环比有所改善

　　根据业绩预告的数据，13年4季度营业收入同比增长-6%至35%，归母净利润同比增长-17%至17%，相对于前三季度净利润-534%、-37%、-37%的同比增长率，4季度有所改善，由于行业特点，公司的绝大部分收入和净利润都在4季度确认，因此一定程度上反映了公司的经营状况在好转。

　　关注新产品新业务的进展

　　由于公司处于转型过程之中，老的产品和业务(如电子取证、舆情搜素等)进一步拓展市场的难度越来越大，同时新推出的云服务等市场尚待培育，因此目前阶段不必过于纠结短期的业绩表现，而应重点关注新产品新业务的推广情况。随着网络技术和应用范围的发展，人们的各种活动都已离不开网络，因此网络安全产品及服务有着很大的发展空间。今年以来公司由原来只卖产品转向产品+服务的战略也初见成效。

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　　证券时报网03月16日讯 绿盟科技：立足信息安全，打造行业龙头

　　研究机构：中信建投日期：2014-1-21

　　公司专注于信息安全行业

　　公司专注于信息安全领域，主营产品包括网络及终端安全产品、Web 及应用安全产品、合规及安全管理产品等信息安全产品， 业务是面向政府、电信运营商、金融、能源、互联网等领领域的企业用户。随着我国各行业信息化的加深，信息安全对政府、企事业单位的重要性越来越重要。同时，移动互联网、物联网、云计算等新业务快速发展也给信息安全行业带来新的市场空间。

　　国内信息安全的领先企业

　　公司成立于2000 年，长期专注于漏洞分析和挖掘、网络攻防手法收集和研究、Web 信誉库的建立，抗拒绝攻击的算法研究， 逐渐形成了公司的核心能力，是国内具有核心竞争力的企业级网络安全解决方案提供商，致力于成为"巨人背后的专家"。截止到2012 年，公司收入已达5.27 亿元，净利润9477 万，2009-2012 年收入CAGR 为32.3%，净利润CAGR 为35.6%。

　　行业集中提升，公司在多个细分产品排名靠前

　　目前，国内信息安全行业的竞争格局正在向技术和品牌领先的大厂商集中。据IDC 的统计，2012 年公司分别在网络入侵防御系统、抗拒绝服务系统、Web 及应用防护系统产品、安全性与漏洞管理产品等国内排名第一，市场占有率分别达到23.2%、30%、31.9%、23.6%，在网络入侵检测系统国内排名第二，市场占有率为22.6%。公司在巩固现有优势领域的基础上，继续扩大其他产品的市场份额，如：异常流量清洗、电信运营商行业安全基线、网上交易安全客户端插件、安全攻防演练平台等。

　　专注于高端客户，前景广阔

　　公司覆盖了政府、金融、运营商、能源、互联网等大行业， 并长期服务与这些行业内的领头企业，如：移动、联通、电信三大运营商；以人行、工行为代表的各大商业及股份制银行；以国家电网、中石油、中石化为代表的大型能源企业；以腾讯、网易为代表的大型互联网企业；以财政部、商务部为代表的政府机关， 充分显示了公司领先的技术实力。

　　募投项目分析

　　本次发行公司将共募集2.93 亿元，用于新一代入侵防御系统、新一代Web 及应用安全产品等7 个项目的投入，新产品的推出将巩固公司在巩固公司在国内信息安全领域的领先地位。公司对信息安全行业的深入理解有助公司开发出符合市场需求的新产品，这也是公司今后成长的重要动力。

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　　证券时报网03月16日讯 立思辰：教育信息化核心标的，看好智能笔项目前景

　　研究机构：海通证券日期：2014-1-28

　　事件：

　　立思辰1月28日公告，公司2013年净利润约为6054万元~6519万元，增长30%~40%。传统业务企稳回升，教育信息化业务实现较快增长。

　　同时公司公告，拟使用超募资金840万元充实控股子公司立思辰合众注册资本，并用于研发智能笔项目。

　　点评：

　　公司净利润增长符合预期，教育信息化发展取得成效。12年年底公司调整整体战略，将自身定位为"内容效率与安全专家"，将教育信息化作为公司的重点战略发展业务。13年年初，公司收购北京合众天恒100%股权，进一步加强在教育信息化领域的竞争力。13年10月，立思辰教育云服务平台在北京朝阳区落地，是北京市首个数字校园云服务平台。公司净利润增长较好，主要受益于传统业务企稳回升和教育信息化业务的快速增长。

　　智能笔项目应用场景广泛，丰富公司教育信息化产品内容。智写笔项目是以智写笔为主体硬件设备配以不同的软件，从而形成智课堂、智比赛、智辅导等一系列产品。智能笔主要针对学生汉字书写能力退化，课堂书写内容不能电子化保存等问题，通过在纸与电脑之间架起一座桥梁，提高学生书写频率，实现传统与现代化、信息化的统一。智写笔项目与公司教育板块"一站式解决方案提供商"的定位深度契合。

　　智能笔主要的应用场景包括：

　　1.课堂教学。课上，学生利用智写笔在普通的笔记本、练习本上自由书写笔记，智写笔自动将这些书写信息上传到电脑，或者学生通过答题器上的按键对客观题提交选项答案。教师可通过平板、PC、教学屏实时查看学生学习状态、笔记提交结果，并及时统计、查看、批注、反馈，以此评阅学生练习结果，掌握学生理解程度及思考过程，及时调整教学内容和节奏。

　　2.课后作业。课后，学生可以直接脱机使用智写笔完成课后作业，智写笔会自动记录学生完成作业的内容及完成作业的时间，作业形成电子文件，教师可以在线查看、批改并反馈。家长可以登陆平台，下载查看自己孩子的练习内容，了解自己孩子在校的学习状态和进度。

　　3.课后辅导。学生课后自我学习遇到困难的时候，可以登录答疑平台进行提问，老师在家可以利用智写笔的课后辅导系统进行答疑，此系统可以方便记录老师的答疑过程，最终形成学校的珍贵的特色答疑平台题库资源。

　　智能笔市场空间巨大。随着我国教育信息化市场的发展，未来所有在校学生及老师均存在配备智能笔的需求。而教育信息化走在前列的部分发达地区，智能笔预计将快速普及。仅以北京某小区为例，2015年小学生就达到15万人。而通过智能笔记录的学生答题记录，以及教师答疑互动过程，将成为珍贵的教育资源，为后续教育信息化深入应用打好数据基础。2014年作为智能笔的研制和试销之年，预计收入较为有限，但公司希望到2017年此项业务实现上亿元收入。

　　最纯正教育信息化公司，绝对稀缺标的。一方面我国教育经费支出持续上升，2013年教育支出占GDP比重首次超出4%；另一方面，教育信息化成为改善教育质量，实现教育公平的重要抓手，受重视程度不断提升。研报判断未来几年教育信息化有望复制此前医疗信息化的快速发展历程，在此过程中造就一批大市值公司。而目前教育信息化市场极为分散，缺乏有实力的大公司。一大批初创公司主要投入在线教育领域，尤其是成人教育、技能教育、考试教育领域。只有少数公司具备K12普教信息化市场的竞争力。立思辰作为资本市场上唯一将K12普教市场信息化作为核心发展战略的上市公司，在资本实力和软件能力上具有明显优势，研报认为其将是教育信息化发展过程中，受益最为明显和确定的公司，长期重点推荐。

　　暂维持"增持"评级，6个月目标价15.00元。公司目前处于筹划重大资产重组停牌中，后续发展存在较大不确定性，研报暂不调整公司的盈利预测和评级，预测2013~2015年公司EPS分别为0.24元、0.30元、0.43元，给予6个月目标价15.00元，对应约50倍2014年市盈率。公司复牌后，研报将及时跟踪，并给出最新的投资建议。

　　主要不确定性。教育信息化发展不确定性，传统业务发展不确定性，外延式并购的整合能力。

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　　证券时报网03月16日讯 启明星辰：行业需求推动毛利率较预期有所增长

　　研究机构：上海证券 日期：2014-1-17

　　主要观点：

　　行业需求推动公司毛利率较预期有所增长

　　近日，公司2013 年度业绩预告修正公告称，预计2013 年1 月1 日至2013 年12 月30 日归属于上市公司股东的净利润盈利11，800 万元-12，500 万元， 比上年同期增长60.23%-69.73%；

　　公司于2013 年10 月28 日披露的2013 年第三季度报告中，预计2013 年度归属于上市公司股东的净利润变动区间为10，500 万元～11，500 万元，净利润变动幅度为42.57%～56.15%。公司公告称，业绩修正的主要原因是，公司毛利率有所增长及收到的税费返还较预期增加所致。公司毛利率增长有所超公司当初预期，这显示，公司产品市场的需求状况或需求结构出现了有利的变化。 从行业形势看，造成这些新的变化，更可能是由于：一方面，随着信息技术，尤其是网络技术的不断更新，如云计算、大数据、电子商务和智慧城市的大力发展，网络安全的实际隐患和重要性日益突出。这造成相关行业、企业和政府部门，都开始加大信息安全方面的投入，以消除或减少网络应用不断发展下的网络安全隐患。 另一方面，近期的一些重点安全事件或政府政策都推动了网络安全意识的加强。这譬如近期美国的"棱镜项目"事件曝光、国家发改委公布了《2013 年国家信息安全专项有关事项的通知》、中国共产党十八届三中全会公报提出将设立国家安全委员会等事件。

　　这些，都进一步推动了国内外的网络安全意识不断加强，网络安全产品的规划和采购需求有加大的趋向；同时，国内网络产品替代国外品牌，从目前形势来看，将会出现加速替代的趋势。具体而言，国家发改委的国家信息安全专项将推动相关重点行业的信息安全项目建设和信息安全产品的采购。 所以，从公司经营的行业环境情况看，目前可能将是公司业务发展的重大机遇期。 同时，从公司层面看，在募投项目投入比例基本完成后，公司相关募投项目投入的费用化越来越少，对公司利润增长是个正效应；而且，在并购和整合以后，被并购企业也带来了较大的管理和销售费用，未来如果公司继续加大费用开支控制的话，将给公司净利润带来更快的增长。 投资建议：

　　预计2013-2015年公司可分别实现营业收入同比增长32.37%、27.82%和31.25%；分别实现归属于母公司所有者的净利润同比增长62.17%、77.93%和80.87%；分别实现每股收益(按最新股本摊薄)0.58元、1.02元和1.85元。

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　　证券时报网03月16日讯 卫士通：整装待发重回增长快轨道 安全信息打造源头安全

　　研究机构：西南证券日期：2014-1-9

　　投资要点

　　日前，西南证券对卫士通

　　进行了调研，就公司业务和未来发展情况和公司高管进行了交流。

　　大股东安保产品完成升级换代。2012 年，由于公司大股东三零所安保产品技术体制进行升级换代，导致卫士通

　　涉密集成业务出现较大幅度下滑(较2011年下降1.9 亿元)，2013 年底，安保产品已完成升级换代，考虑到公司密码类产品的生产自2012 年以来暂停了一年多时间，下游用户更新换代需求和新增需求的累计有望在2014 年出现爆发，因此研报认为公司的涉密业务将出现较大规模的恢复性增长。

　　大股东资产注入。公司通过发行股票购买资产和募集配套资金获得大股东三十所旗下三家子公司的股权。资产注入后，公司从产品结构、地域覆盖以及研发等方面均实现了横向延伸，资质方面，公司具备系统集成一级资质和涉密系统集成甲级资质，综合竞争实力优势明显。

　　三零瑞通安全手机业务值得关注。研报认为注入资产中值得关注安全手机研发和生产的三零瑞通，其基于3G、4G 技术的新一代手机产品将完成国家相关部门的测试。目前国内具备安全手机研发和生产资质的仅两家，瑞通具备明显的资质和背景优势。

　　信息安全行业迎来空前机遇，公司国家队优势助其快速成长。在安全芯片的研发和生产方面，卫士通具有明显的技术和背景优势。在信息安全被高度提升的背景下，对于相关产品的需求将大幅提升，除了党政军队，央企和金融企业也有广阔的进口替代需求。在此机遇下，卫士通

　　作为信息安全的国家队，尤其是随着公司涉密集成业务在2014 年的全面恢复，以及大股东资产的注入，公司将重回信息安全第一梯队。

　　盈利预测与评级：若考虑收购在2014 年完成，并实现并表，预计2013-2015年公司EPS 分别为0.21 元、0.55 元、0.78 元，按照上一交易日收盘价计算，对应动态市盈率分别为143 倍、54 倍和38 倍，研报看好公司业务的恢复性增长和资产注入后的提振效果，给予“增持”的投资评级。

　　(证券时报网快讯中心)

　　证券时报网03月16日讯 蓝盾股份四个募投项目研发完成

　　1月7日晚间，蓝盾股份  （300297 股吧,行情,资讯,主力买卖）公告，公司的四个募投项目“全网综合监控审计平台项目”、“UltraUTM统一安全网关项目”、“服务器安全综合监测平台项目”、“NxSOC新一代安全综合运维管理平台项目”根据项目进度，目前已完成研发工作。

　　公司的上述募投项目主要基于公司原有的产品和技术，依据完整的信息安全产品体系及相关技术发展趋势，集中在新产品、新用途、高性能等方面的开发和升级。上述募投项目已达到了公司的建设预期，将更好地满足客户全面的信息安全需求，增强公司的市场竞争力。

　　蓝盾股份表示，上述四个募投项目完成研发工作后，项目效益的体现可能尚需一定时间，请广大投资者注意投资风险。

　　蓝盾股份风险提示“国家信息安全”事宜

　　蓝盾股份  （300297 股吧,行情,资讯,主力买卖）2013年11月14日晚间发布风险提示称，《中国共产党第十八届中央委员会第三次全体会议公报》中提及“设立国家安全委员会，完善国家安全体制和国家安全战略，确保国家安全”。“国家安全委员会”的设立体现了国家对安全体制和安全战略的重视，而网络信息安全也被包括在其中，因此，可能会使信息安全行业的地位提升，但关于国家安全委员会的组建方式和进程等尚未出台具体规划，对相关行业的影响难以评判。公司目前专注于信息安全领域，但是，“国家安全委员会”的设立对公司未来业绩的影响具有不确定性。

　　2013年前三季度公司营业总收入2.37亿元，同比下降10.46%；归属于上市公司股东的净利润926.02万元，同比下降72.35%。

　　二级市场上，过去两个交易日，蓝盾股份收两个涨停板。

　　(证券时报网快讯中心)

　　证券时报网03月16日讯 任子行全资子公司涉密资质证书继续有效

　　1月28日晚间，任子行  （300311 股吧,行情,资讯,主力买卖）公告，公司自2013年1月15日起不再拥有《涉及国家秘密的计算机信息系统集成》资质，不再从事涉及国家秘密(简称“涉密”)业务，任子行的涉密资质及涉密业务改由任子行全资子公司深圳市任子行科技开发有限公司承接。

　　自2013年3月19日始，任子行科技开发先后多次获得广东省国家保密局出具的涉密资质证书继续有效的证明(简称“延期证明”)，最新的延期证明有效期至2014年1月28日。

　　2014年1月28日，任子行科技开发再次收到广东省国家保密局出具的证明，其拥有的涉密资质证书继续有效，有效期至2014年4月1日。

　　公司预计任子行科技开发将在涉密证书新的有效期满前顺利获得证书继续有效的延期证明，该事项不存在重大不确定性。在任子行科技开发取得新的延期证明后，公司将及时公告。

　　费用大增 任子行净利预减30%-50%

　　1月27日晚间，任子行  （300311 股吧,行情,资讯,主力买卖）披露业绩预告，预计2013年公司实现归属于上市公司股东的净利润1,950.36万元–2,730.50万元，同比下降30% - 50%。

　　业绩变动原因系，2013年度，公司由于规模扩大、研发投入加大导致人员费用、折旧费用、研发费用出现较大幅度增长。公司2013年度非经常性损益约为400万元-700万元。

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　　证券时报网03月16日讯 浪潮信息:“去IOE”最先受益者

　　研究机构：中信建投 日期：2013-11-13

　　调研目的

　　了解公司产品进展和市场情况

　　近期分析师与浪潮信息的高管进行了深入沟通，全面了解了公司在国产化趋势下的竞争态势，并对公司的服务器产品的市场情况进行了跟踪。

　　调研结论

　　公司业绩弹性巨大

　　截止13年3季报，公司销售的主要产品均是中低端的N系列服务器，包括今年集中出货量较大的X86服务器，传统PC机和服务器配件。由于今年以来，以百度、腾讯、阿里巴巴和奇虎360为代表的互联网客户对X86服务器的需求持续上升，导致今年公司X86服务器出货快速放大，收入持续上升。据IDC统计，今年二季度国内X86服务器出货达36.4万台，销售额达10.6亿美元，同比增长19.6%。互联网行业同比采购量增长50%，其中BAT占互联网整体采购量的60%。到今年三季度，公司合并报表营业收入同比增长58%，但受毛利率下降拖累，净利润同比增长9.9%。但分析师认为随着公司高端服务器出货量的放大，公司盈利能力将会有较大突破，有望表现出相当的业绩弹性。

　　高端服务器K1系列是重点产品

　　公司在高端服务器领域走在了我国的前列，成功开发出了我国第一台具有自主知识产权的32路关键应用主机天梭K1系列产品，产品可以广泛应用到政府、金融、电信、能源交通等领域，实现了我国核心信息化建设重大装备的自主可控。分析师认为K1系列服务器将打破国外厂商在高端服务器领域的长期垄断，目前公司已在政府、金融、能源等领域获得突破。12年，以linux服务器为代表的我国高端服务器是规模在150亿元左右，公司在国产化政策支持下，凭借国内领先的产品有望拿下一定的市场份额。随着产品成熟度的提高和客户的认可，分析师认为公司在高端服务器领域有很大机会。

　　“去IOE”下将最先受益

　　分析师认为IT系统的国产化的投资机会应首先关注国产替代可行性高、国内厂商具备一定市场竞争力且会带来巨大新增量的领域，如服务器、存储、中间件、信息安全设备和IT服务。公司的X86服务器已在互联网领域占有一定的市场份额，并在积极

　　拓展金融、电信、能源等市场空间巨大的领域，之前对X86需求较少的金融行业目前也开始批量采购X86服务器，公司在国内已走在前列，在该领域公司竞争对手主要是华为、曙光、联想等厂商。更重要的是，在高端服务器市场，公司已在国内一枝独秀，进口替代将是大势所趋，这个领域公司面对的竞争对手主要是IBM、HP、DELL等传统国外厂商。分析师认为高端服务器市场的国产化公司将首先受益。

　　盈利预测与投资建议

　　随着公司在高端服务器领域优势的确立，以及市场对国产服务器的认可，企业自主采购国产服务器的趋势将愈加明显。分析师预计公司13、14年EPS分别为0.60元、1.21元，调高至“买入”评级。目标价54.45元，对应14年45倍市盈率。

　　(证券时报网快讯中心)

　　证券时报网03月16日讯 梅泰诺:业绩拐点到来，未来成长可期

　　研究机构：西南证券 日期：2013-10-21

　　业绩总结:2013年前三季度，公司实现营业收入3.49亿元，同比增长10.64%;营业利润为2534.88万元，同比增长72.66%;实现利润总额3215.71万元，比上年同期增长16.01%;归属于母公司净利润2533.19万元，同比增长12%;EPS为0.16元。

　　Q3业绩大增，业绩拐点到来。2013年前3季度，公司扣除非经常性损益净利润为2122.90万元，同比增长76.60%;第三季度，公司实现营业收入1.08亿元，同比增长87.71%;实现归属于母公司净利润1198.05万元，同比增长17.99%;扣除非经常性损益净利润为1064.53万元，同比大增922.51%。公司业绩拐点到来，全年业绩有望实现大幅增长。

　　盈利能力大幅提升，Q3毛利率创新高。报告期内，公司的整体毛利率为29.14%，较上年同期大幅增长8.5个百分点。其中，Q3的毛利率为35.79%，创历史新高。受管理费用和财务费用同比大幅增加的影响，报告期内，公司三项费用率为20.02%，较去年上升4.6个百分点。

　　传统业务受4G网络建设影响，需求空间大。公司的传统业务领域，通信基础设施领域，通信塔业务和传输、接入网产品等受4G网络建设的影响，需求逐步攀升，需求空间较大。

　　基础设施解决方案和支撑服务提供商。公司通过不断的产业整合、并购重组，提升全产业链的服务能力、行业地位和品牌。收购军通，公司成功切入运维服务市场;购买金之路股份，公司具备了通信网络建设及优化系统集成服务的能力。公司已成为通信基础设施、通信网络系统集成以及通信网络优化专业化服务的一体化通信网络建设支撑服务提供商，可为运营商提供从基础设施建设到系统网络优化更为全面的支撑服务。

　　新业务平台未来可期。手机适配业务是公司进入移动互联网领域的入门工具。

　　目前，公司处于业务延伸与转折时期，该业务不紧能提升公司的业绩水平，长期看，该业务为公司发现更多增值业务创造了条件。未来公司将逐步发展成为综合通信服务提供商，成长可期。

　　盈利预测及评级:预计公司2013-2015年EPS分别为0.35元、0.56元和0.72元，对应2013-2015年的动态PE分别为60倍、37倍和29倍，给与公司“增持”评级。

　　风险提示:电信基础设施共建共享政策实施风险，4G进程风险，竞争风险。

　　(证券时报网快讯中心)

　　证券时报网03月16日讯 北信源：战略目标清晰明确，未来增长仍有空间

　　研究机构：日信证券日期：2013-11-15

　　终端安全管理行业龙头，受益信息安全行业快速增长。与全球信息安全市场相比，我国信息安全行业正处于快速成长期，信息安全需求层次逐步从中央向省级、地市甚至县级渗透，从核心业务安全监控向全面业务安全保护扩展，从网络实施阶段的安全布置到网络运行过程的安全维护，安全需求正在向更高层次、更广范围延伸，安全产品的市场需求不断扩大。根据赛迪顾问的统计数据，2012 年我国信息安全产品市场规模为157.27 亿元，同比增长20.2%。北信源

　　专注于内网安全，产品用于网络内部安全管控，包括：安全审计、桌面运维、数据安全/防泄密、准入控制等。而且，在终端安全与审计细分领域，公司六年市场占有率第一，稳居行业龙头。

　　未来战略目标清晰明确，未来增长仍有大空间。公司未来战略与经营重点集中在以下三点：一是将继续加大对优势行业的开发、维护力度，对于政府、能源等优势行业公司采取由总部机构向其省、市、县级分支机构逐步推广的市场策略，把优势行业继续做强做细；二是进一步加强对各个行业优势客户的开拓，并逐步打造成公司在各个行业和领域内的标志性案例，做出行业优势，例如公司重点开拓银行业优势客户，公司产品在城商行和股份制银行中得到了较好的应用，后期将帮助公司实现行业的绝对优势；三是要加强终端上的控制力，公司多数优势行业客户目前仅使用了公司几十款产品中的少数产品，今后公司将在后续服务中进一步引导客户的安全管理需求和不断推出新产品，从而实现二次或多次销售，增加客户的粘性。

　　明晰的战略将有助于公司保持长期的行业领先地位。

　　设立马来西亚子公司，国际化发展正式启程。近期公司基于自身发展战略发展规划，在马来西亚投资1000 万元设立全资子公司。公司设立马来西亚子公司，目的在于：1)建立北信源

　　马来西亚研发中心；2)开展海外销售和技术服务；3)以马来西亚为点向全球辐射，加快海外区域业务开拓；4)积极寻求海外优质资产、技术或公司合作，开展国际并购业务。本投资项目是公司在进军国际化的道路上迈出的战略性一步，公司将通过本项目的实施，进行多国语言化产品的研发，开拓境外新市场，先期公司将通过中国企业海外公司进行推广和优化，后期将通过各国代理商，以马来西亚为点向东南亚乃至全球辐射式发展，研报认为此举将有助于提升公司品牌价值，与公司制定的国际化发展规划密切贴合。

　　行业应用领域得到有效拓展，给予“推荐”评级。公司终端安全管理产品品种不断丰富，行业应用领域得以有效拓展。公司在政府能源行业的优势将通过覆盖各级分支机构得到进一步加强，金融军工等新行业的拓展也卓有成效。研报预计公司2013-2015 年EPS 分别为0.59 元、0.78 元和1.00 元，对应当前股价PE 为43、33 和26 倍，给予公司“推荐”的投资评级。

　　风险提示：管理费用增加较快的风险；公司行业拓展不达预期。

　　(证券时报网快讯中心)