富国天成红利：选股能力出色 风险调整后收益突出

　　富国天成红利灵活配置混合型证券投资基金(简称“富国天成红利”)是富国基金管理有限公司设立后发行的第二只灵活配置混合型基金，该基金设立于2008年5月，截至2013年年末，该基金的资产规模为40.97亿元，在最新一期天相基金评级中被评为5A级产品。

　　历史业绩：长期业绩较好。截至2014年3月13日，富国天成红利混合基金成立以来净值上涨69.34%，大幅超越同期上证指数109.52个百分点，位列同期可比117只混合型基金(不含混合保本型基金，下同)第3位；最近三年，该基金净值上涨8.20%，超越同期上证指数39.38个百分点。2013年，该基金全年净值上涨21.89%，超越同期上证指数28.64个百分点。

　　投资风格：选股能力出色，风险调整后收益突出。富国天成红利基金的股票投资兼顾红利收益和资本增值两个层面，在精选红利型股票与稳健成长型股票的同时，综合考虑基金组合投资回报的稳定性、持续性与成长性，通过精细化风险管理和组合优化技术，在组合承担中等偏低主动性风险的前提下，实现行业与风格类资产的均衡配置。具体来看，其自2013年初持有的飞立信以及2013年四季度开始持有的卫宁软件等个股今年以来(截至2013年4月13日)分别上涨109.97%和66.64%，对业绩形成了有效支撑。此外，富国天成红利基金运作过程中具备较强的风险调整后收益优势，根据最新一期天相评级结果显示，该基金过去三年经风险调整后收益，以Stutzer指数作为衡量，在同期满足评价要求的155只开放式混合型基金中位列第10位；最近一年Stutzer指数排名第27位，均处于同期可比基金前列，风险调整后收益优势突出。

　　投资建议及风险提示：富国天成红利混合基金属于混合型基金中的灵活配置型投资品种，中高等级风险，适合风险承受能力较强，并期望获得较高收益的投资者，因此风险承受能力较低的投资者请谨慎投资。

　　(天相投顾 张春雷 隗连杰)