优先股来了你准备好了吗

　　中国证监会新闻发言人周末表示，《优先股试点管理办法》将在合适时机推出

　　商报讯 (首席记者 宋鹏) 周末，中国证监会召开例行新闻发布会，新闻发言人张晓军表示，目前《优先股试点管理办法》制定工作基本完成，将在合适时机推出。

　　“优先股将打响政策救市的第一枪。”随着证监会新闻发言人关于优先股掷地有声的表述，2000点左右徘徊不前的A股市场似乎正在面临变局。

　　那么，到底什么是优先股？优先股的实施是否能够救股市于“水火”？优先股实施后投资者又该如何把握这一历史性的机遇呢？

　　最新消息 优先股试点办法将适时推出

　　自去年12月13日征求意见以来，优先股试点办法何时推出备受市场关注。上周，市场传闻周末将公布优先股试点方案，银行股、电力股集体飙升。周末，中国证监会召开例行新闻发布会，新闻发言人张晓军表示，《优先股试点管理办法》从去年12月13日起征求意见，截至2013年底，共收到市场各方建议意见459件，其中个人投资者意见434件，中介机构19件，发行人意见5件。证监会有关部门经过研究分析，对市场提出的建设性意见将会充分地采纳和吸收，目前制定工作基本完成，一旦确定会对外公布。

　　公开资料显示，优先股是相对于普通股而言的，主要指在利润分红及剩余财产分配的权利方面，优先于普通股。

　　新闻回顾 优先股试点一浪高过一浪

　　记者注意到，A股市场关于优先股的探讨从未消停。去年11月30日，国务院下发《关于开展优先股试点的指导意见》，《意见》明确了证监会应加强与有关部门的协调配合，积极稳妥地组织开展优先股试点工作，并应根据公司法、证券法和本指导意见，制定并发布优先股试点的具体规定，指导证券自律组织完善相关业务规则。

　　此后，去年12月13日，证监会有关部门负责人就优先股试点答记者问，对《办法》内容进行了较为详尽的说明，并指出《办法》是落实《意见》的重要配套文件，《办法》共9章，70条，包括总则、优先股股东权利的行使、上市公司发行优先股、非上市公众公司非公开发行优先股、交易转让及登记结算、信息披露、回购与并购重组、监管措施和法律责任、附则等。

　　而在今年1月中旬，科技部、银监会、证监会、保监会和国家知识产权局等部门，联合发布《关于大力推进体制机制创新扎实做好科技金融服务的意见》，明确表示将通过发行优先股、允许海外上市、放宽财务准入标准等方式支持科技企业上市、再融资和并购重组。这是官方首次表态科技上市企业有望获准发行优先股。

　　深度分析 优先股已读秒 重估价值体系

　　上周，沪综指围绕2000点上下震荡，几起几落，而每一次沪综指收复2000点大关，优先股即将试点的传闻都充当了主角。

　　周末有专家预测，证监会表示优先股试点将择机推出，意味着优先股试点管理办法很快会出台，并有望在下半年实施。那么，哪些公司将率先“抢跑”，多家券商研究报告指出，银行、电力、交运、建筑、煤炭等行业的大盘蓝筹股有望率先试点。

　　“据我们统计，3月13日收盘，银行、券商信托板块分别净流入4.58亿元和1.96亿元，沪深300金融地产指数上涨1.21%。资金流向的变动意味着市场主力关注点的转移和市场风格的转换。”华龙证券高级投资顾问文育高表示，随着优先股试点进入倒计时阶段，意味着相关试点概念股将面临一轮价值重估行情，市场上金融地产类ETF有望成为短线资金博取反弹的有利工具。”

　　投资机会 蓝筹股成“香饽饽” 银行股最受宠

　　3月13日，市场传闻证监会将于近期推出优先股试点管理办法，银行、电力等蓝筹股应声而起，一时间，蓝筹股成为市场的“香饽饽”，投资者的目光也纷纷投向了优先股概念股。

　　观察盘面我们发现，银行、电力、煤炭、酿酒等蓝筹股近期集体爆发，中信银行、浦发银行、农业银行、华夏银行等银行股纷纷脱离底部，走出了强势行情；而电力板块也出现了久违的集体反攻，远东电缆、豫能控股、漳泽电力、吉电股份冲击涨停，气势磅礴的涨势为近几年所罕见。

　　长江证券兰州营业部投资顾问贾胜认为，在A股市场不出现大的利空情况下，银行股短期内会保持强势，具备比较大的交易性机会。”

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　　优先股：

　　优先分红优先索偿

　　资料显示，优先股股东没有选举及被选举权，一般来说对公司的经营没有参与权，优先股股东不能退股，只能通过优先股的赎回条款被公司赎回，但是能稳定分红的股份。优先股“优先”在两方面，主要是在利润分红和剩余财产分配上，比普通股优先。

　　“分配在先，股息固定”，业内人士向记者介绍，和持有普通股票的股东相比，优先股的股东在公司分配盈利时更有“保障”。优先股的股东分配在先，而且享受固定数额的股息，股息率都是固定的。而普通股的红利则不固定，要看公司盈利情况，利多多分，利少少分。

　　另外，如果公司面临解散要分配剩余财产，优先股股东的索偿次序在债权人之后，但比普通股股东先“落袋为安”。优先股的股东不参与公司经营，也没有表决权。优先股一般不上市流通，股东不能退股，只能通过赎回条款被公司赎回。

　　优先股作为股债混合资本证券，为投资者提供了一个新的套利工具。优先股最早于1825年前后出现在英国，上个世纪80年代在华尔街得到了极大的创新，历史上通过优先股获利最经典的案例，非股神巴菲特莫属。

　　因为股息收益率是固定的，所以投资优先股是个稳赚不赔的生意。不过相对来说，巴菲特更喜欢投资那些能够在一定期限内以约定价格转换成普通股的可转换优先股，他真正看重的不是优先股的固定收益率，而是未来转换成普通股时，能够获得比优先股固定收益率更高的股票长期收益率。