基金：优先股可稳定市场情绪

　　本报记者 常仙鹤

　　对于优先股试点的推出，基金认为首先会利好银行股，其次是地产、交运、电力等大盘绩优股。优先股的推出能够在一定程度上缓解银行普通股融资难的现状，但长期来看无法改变行业利率市场化、盈利能力下降的趋势，因此未来银行股能否大幅提升估值尚待观察。

　　“办法规定普通股为上证50指数成分股的上市公司可以发行优先股，此举直接利好大盘蓝筹股。”有基金经理表示，优先股的推出给市场带来积极因素，将利好大盘股，特别是金融行业和一些面临兼并重组、行业结构调整的行业。

　　上述人士指出，发行优先股将有助于银行补充资本，大幅减轻普通股融资压力；有助于券商扩大业务范围；将给保险公司带来新的投资渠道，可以在足够长期限内获得稳定的分红收益，提高投资收益的稳定性。另外，钢铁等产能过剩行业可以通过此方式获得融资。

　　有私募人士称，优先股试点具体政策推出后，银行股将出现最大投资机会。其余概念行业如电力、交运、建筑、煤炭等板块成为试点的可能性则较低。

　　南方某大型基金公司一位基金经理表示，由于自身的复杂性和相关配套政策均未出台，优先股具体推出的时间可能并没有预期那么快，同时利率市场化、同业监管、互联网金融仍将压制行业估值大幅提升。

　　“从长期来看，优先股并不能改变当前银行业存款利率下滑、盈利能力下降等的趋势，因此，银行股的估值可能不会出现大幅提升的情况。”上述基金经理表示。

　　上述基金经理还指出，对于持续震荡的大盘来说，优先股可以稳定市场情绪。优先股带来固定收益，险资、年金等长期性资金能够成为股价利得者。这部分资金成为稳定市场的主力。而对于有意推出优先股的上市公司来说，需要合理界定优先股股息率，避免盈利能力不足以弥补利息的情况。