优先股政策聚集人气 主题投资仍是热点

　　本周四，上证指数盘中再度跌破2000点整数关口，深成指盘中创5年来新低，市场一片悲观情绪笼罩。周五盘中优先股放行的消息传出。受此影响，A股相关板块轮动拉升，市场做多人气得到一定激发，沪指放量收复短期均线系统，但股指技术形态上中长期均线系统空头格局明显。

　　目前市场的利空因素主要有以下几个方面：

　　1.美联储主席耶伦周三晚间宣布，维持超低利率不变，并将量化宽松规模继续削减100亿美元。耶伦还暗示，美联储或在明年春季加息，该时点早于预期。受此消息影响，亚洲股市纷纷走低对A股形成拖累。

　　2.房地产销售出现回落，地产商降价销售快速回笼资金显示了房地产行业资金趋紧。虽然房地产再融资开闸可以暂时缓解地产行业的资金问题，但部分实力不够雄厚的地产商将面临资金链断裂风险。兴润置业事件也对房地产板块起到极大的负面影响。这些负面影响会扩散到银行系统和整个金融体系，对市场信心构成打击。

　　3.从资金面来看，央行公开操作依旧选择了回收流动性，目前资金面偏紧的局面仍难出现改观。如管理层无实质性利好政策出台，市场的弱势格局还将持续。

　　4.从经济数据上看，中国前两个月的经济数据令人失望，国际投行纷纷下调中国2014年的经济增长预期。如高盛将中国2014年的国内生产总值(GDP)增速预期从7.6%下调至7.3%，消费者物价指数(CPI)预期从3%下调至2.6%。其中，由于贸易和消费数据疲软，高盛还将中国一季度的GDP增速预期从原先的6.7%大幅调降至5%。美国银行则是将全年的预期从7.6%下调到7.2%。显然，经济数据的疲软是制约股指反弹走强的主要因素。

　　5.乌克兰政治局势动荡，美国和俄罗斯之间的紧张局势加剧增加了全球资本市场的不确定性。近期两国之间的经济制裁对全球经济也会有负面影响，从而对A股市场构成冲击。

　　当然A股市场同样也有一些亮点和机会。

　　1.经济转型背景下的中国经济必将带来新的投资机会。国企改革给民营资本带来全新的投资机遇，也给相关行业带来新的活力。石油行业改革政策出台后，资本市场油汽板块出现了大幅上涨。后续铁路改革、电力改革也将带来新的投资机会，可以关注相关板块个股的表现。

　　2.经济数据持续下滑，国务院出台一系列稳增长政策也将为相关行业带来新的机遇。近来，京津冀一体化战略在资本市场上引发广泛热议，相关概念股期间更是抢尽风头。分析人士表示，京津冀的一体化，很难避开基础建设不谈，就目前信息来看，京津冀建设方面最为确定的就是北京新机场的启动，相关龙头个股也走出了大涨行情。

　　3.新型城镇化的持续推进将更强调环保问题，绿色节能建材有望迎来高速增长，相关板块个股逆市走强，后续有望持续走强，投资者可以从这个逻辑思路进行挖掘。

　　4.国际局势动荡，国家对国防军事的投入持续增长。这也为军工安防板块的长期向好提供了支撑，投资者可以关注相关行业个股的投资机会。

　　整体来看，市场恐慌情绪释放后，随着消息面利空因素的逐步消化，股指也将迎来修复性的技术性反弹。为此，投资者可关注周末消息面的变化，当趋势性的行情没出现之前，暂时维持短线思维，挖掘主题投资机会。

　　(作者系中航证券投资顾问)