“优先股”撬动蓝筹：A股“风格转换”升温

　　张志斌

　　尽管近来美国股市出现大幅下滑，纳指更是在上周五创下了8周来单日最大跌幅，科技股也出现全面下挫走势，但这对于刚刚经历了清明小长假的A股市场来说却并未带来太多的困扰。在银行、资源等蓝筹板块的联手推动之下，沪深两市股指在清明假期后的第一个交易日双双出现大幅反弹，涨幅均接近2%，而早盘一度走势疲弱的创业板指数也于午后顽强收红。A股市场持续一年多的小盘股领涨态势终于开始切换到了蓝筹股领涨的节奏中来。

　　毫无疑问，近来美股尤其是纳指的持续走弱，带动了科技股的全面回调，这也使得周一时全球股市走势疲弱，恒指延续微跌，博彩股和科网股走软，腾讯甚至在盘中跌破500港元，这也使得以科技股为主的创业板指数周二早盘走势较弱，一度跌幅达到1.41%。

　　不过，以银行股等为代表的蓝筹股周二盘中明显发力，兴业银行  （601166 股吧,行情,资讯,主力买卖）、民生银行(600016.SH)、中国石化(600028.SH)等个股盘中轮番冲高，带动股指止跌回升，地产板块午后止跌回升也在一定程度上加速了股指的升势。截至昨日收盘，上证指数收2098.28点，大涨1.92%；深成指报7508.66点，上涨1.91%。两市全天合计成交2048亿元，较上一交易日大幅增加588亿元，全天资金净流入达到41亿元，改变了上周持续净流出的状态。

　　从板块来看，以银行股为代表的金融板块成为了周二股指大涨的主要推动力，究其原因仍然与优先股试点的最新进展有关。一位私募基金人士表示，银行股的低估值优势在近期受到市场资金的关注：一是市场对于小规模刺激经济增长政策的预期，将强化银行股等品种的企稳；二是年报的陆续公布，银行股的高股息率也吸引着价值投资者的加仓；三是关于交易制度的创新，比如关于T+0、优先股等诸多制度的出台，均有望激活银行股等蓝筹股股性，吸引新增资金的关注。

　　市场风格转换突至，一些投资者有些措手不及，但专业人士却有预期。

　　中金公司策略分析师刘刚认为，过去两周，由于全球不确定性因素消退，投资者风险偏好明显回升。美国多个主要经济数据如ISM制造业PMI、消费者信心指数、耐用品和工厂新订单以及3月非农就业均出现回暖，逐步确认经济在寒冬过后重拾复苏动能的态势；而另一方面投资者对于中国政府出台稳增长政策微调的预期也明显提振了市场情绪。受此推动，全球市场普遍反弹，发达市场中欧洲边缘国家和日本领涨。

　　从A股财报披露情况看，截至上周末共有640家上市公司发布了2014年一季度业绩预警(主板、中小板、创业板分别为78家、303家、259家)，业绩向好的公司占比58%，较去年四季度有所下降。