习近平：加快建设空天一体攻防兼备人民空军(股)

　　习近平今天到空军机关就空军建设和军事斗争准备进行调研，强调要紧紧围绕党在新形势下的强军目标，加强部队革命化现代化正规化建设，加快建设空天一体、攻防兼备的强大人民空军，为中国梦、强军梦提供坚强力量支撑。

　　军工资产证券化高峰将至

　　为打造海洋强国和空中强国，国家将大力发展军工，不仅体现在军费投入的大幅上升，军工国企改革的步伐也在稳步推进。军工企业资产证券化的不断深入，将为未来军工行业带来广阔的发展空间。

　　据了解，中证军工指数精选A股中62只优质军工股组成初始样本股，样本股所属上市公司或是由十大军工集团控股且主营业务都与军工行业相关，或是业务范围涵盖航空、航天、船舶、兵器、军事电子和卫星等军工领域。Wind资讯显示，自2004年底至2013年底，中证军工指数总回报达509.6%，沪深300指数总回报133%。

　　2014国防支出升至8082亿

　　3月5日，财政部向十二届全国人大二次会议提交了《关于2013年中央和地方预算执行情况与2014年中央和地方预算草案的报告》。报告提及，2014年军费预算约8082亿元，较上年涨12.2%，2013年中国军费预算为7202亿元。对此东兴证券发布研报表示，军工行业未来几年的高增长确定性较强，继续看好空军、海军装备开始的弥补性增长。

　　东兴证券表示，未来几年的高增长确定性较强，因为中国目前的经济实力能够支撑更大规模的装备投入。中国军费投入占GDP 的比重(2012 年)仅为1.99%；同年美国为4.35%，远低于世界其他各国。而随着中国国防政策从和平政策转为积极防御，对军备的支出需求将持续增加。

　　东兴证券分析认为，未来主要支出方向包括：海军和空军投入的增加。因为中国的海军和空军一直是短板，在前十年，中国几乎没有新的重量型舰艇入队；中国能战斗的飞机不超过3000 架，而且集中在三代机以下。另外的支出方向是信息化，中国目前整体军队的信息化不超过20%；而美国三军的信息化率超过75%；而为了战争的主力主要是一体化的海陆空联合作战。增加信息化装备，会起到小投入、高产出的作用。信息化的方向是卫星通信、卫星导航和数据链。

　　东兴证券认为，航空板块和北斗导航板块为未来2-3 年军工板块的亮点。航空发动机重大专项规划将于2014 年发布，国家将于未来5 年投入将近1000 亿用于航空发动机的研发；另外，歼20 和运20 系列的大量入队将拉升国产发动机的需求。同时，北斗导航是军队信息化的基础设施建设，国家已经启动北斗的全球组网；军队的北斗终端采购也逐步展开。

　　三维度寻找上市公司投资机会

　　中航证券认为，十八届三中全会决议成立国家安全委员会,将国家安全上升为重要战略层面,构建中国特色现代军事力量体系,蓝水海军雏形初现,中国正在从陆权强国转向海权大国。中央军改小组已经成立,中国军队组织形态将发生重大改变,精兵简政和军费重回上升趋势使得装备支出仍有较大提升空间,军事装备在未来相当长时期内处于供需两旺的态势。从军队改革着眼,推荐陆海空天电全域作战体系的核心供应商,如中国重工、中航飞机、航空动力、哈飞股份、中国卫星、光电股份等。

　　2014年国防科技工业工作会议明确了军工体制改革的方向,将启动第四次军品科研生产能力结构调整,这是可以媲美1993年美国军工“最后的晚餐”的事件。军工改革将推动军民融合深度发展,改革国防科研生产管理和武器装备采购体制机制,未来事业单位改制使得军工重组涉入深水,为优势民营企业进入国防科技工业体系扫清障碍,未来五到十年我国高端装备制造业迎来黄金发展期。从军工改革方面,军工板块投资应着眼于军工企业资产证券化预期、国企混合所有制化预期、民企参与军工生产三个维度。

　　军工企业资产证券化预期推荐中航电子、中航机电、航天通信、中国重工、中国船舶、光电股份、烽火电子;

　　国企混合所有制化推荐海格通信、宝钛股份、烽火电子、抚顺特钢、四川九洲;

　　民企参与军工生产推荐国腾电子、海特高新、高德红外、机器人