地量磨底 市场进入波动市

　　在经历了连续下挫后，四月最后两个交易日市场上演了蓝筹主导的地量企稳。上周二，上证指数曾一度在低迷中跌破2000点大关，不过收盘前在以金融为主的权重蓝筹股急速拉升下，股指也迅速转跌为升，成功收复2000点整数关口。随后在上周三市场的乐观情绪蔓延，指数最终以2026.36点报收，行业板块涨多跌少。

　　值得关注的是，上述两个交易日的成交额分别仅为567.76亿元和576.77亿元。分析人士认为，这一方面说明多头的能量被压制到了极点，短线增量引发反弹是大概率事件；另一方面也说明，资金尚未大举进场，反弹的根基尚不牢固。

　　回顾今年1月中旬及3月中旬沪综指在2000点附近的市场情况，市场的下行总是伴随着成交额的萎缩。而且磨底过程并非一蹴而就，而是一个反复的过程。如果以历史情况作为参照，当前市场的情况大概率也将延续在2000点附近波动，进行反复磨底。

　　消息面上多空交织的情况料将在5月进一步加剧，由此市场多空力量的角逐将继续引发波动行情。首先，尽管4月中国制造业采购经理指数(PMI)为50.4%，连续2个月微升0.1个百分点，显示出经济面上出现了企稳势头，但在经济转型的大背景下，传统产业的活力下降引发的经济失速风险仍然存在，预计后续稳增长相关政策仍将保持一定的节奏。其次，IPO发审会在4月30日正式重启，这决定了短期市场的弱势格局，并将持续影响今后沪深两市的供求格局和热点分布，这也可能引发资本市场相关改革措施进行逐步出台以对冲新股发行。最后，5月份各类信托及理财违约风险爆发的预期进一步升温，对市场心理也形成潜在威胁，针对该风险的政策对冲措施也存在一定的预期。

　　分析人士指出，在弱市中微刺激政策有望形成局部热点，促使市场重心企稳，但在供给压力下能否激发资金热情扭转弱势格局，还要看政策的力度和实施的情况。