资本大举入驻 举牌意图各异

　　本报记者 张玉洁

　　近期市场气氛沉寂，部分上市公司股价低迷，投资价值显现，由此迎来了产业资本和私募的大举入驻。据中国证券报记者统计，进入2014年，已有十几家上市公司遭举牌。

　　频见举牌

　　受宏观经济影响，地产、煤炭行业处于低谷，相关上市公司股价也处于低位。市场人士认为，地产、煤炭、零售、金融等处于估值洼地的蓝筹股和中小市值且股权分散的上市公司易受资本青睐。

　　去年以来，不少机构和个人增持地产股。除金地集团和金融街被举牌之外，2014年4月，上海中科创财富管理有限公司及其一致行动人通过三次举牌，共同持有新黄浦9571.94万股，占公司总股本的17.06%，超过公司原控股股东上海新华闻投资有限公司持股比例，一举成为控股股东。

　　中煤能源被“大户”生命人寿主要通过H股的投资举牌。数据显示，生命人寿对中煤能源的增持从2013年四季度开始趋于频繁。截至2014年3月4日，生命人寿通过二级市场累计持有公司A股和H股股份的表决权已达5%。

　　此外，截至今年4月，恒大地产累计持有华夏银行4.45亿股，占公司总股本的5.00%。而在2013年年底，安邦财险增持后所持股份首次达到并超过招行总股本的5%。安邦财险跃居招行A股第三大股东。

　　零售百货行业中，继农产品被生命人寿数次大举增持后，中百集团今年以来被永辉超市频繁举牌。截至4月18日，永辉超市合计持有公司总股本的15%。不过实际控制人武商联的一致行动人华汉投资公司通过大宗交易增持，交易完成后武商联及一致行动人联合持股25%。

　　险资崛起

　　险资成为此轮举牌的大户。生命人寿和安邦保险通过二级市场轮番增持金地股份，抢夺控股权。其中生命人寿在4月22日至25日短短4个交易日内耗资22.386亿元，累计持股比例达24.82%。而安邦人寿和安邦财险，截至4月23日累计持股比例上升至15%。通过举牌房地产上市公司，保险公司直接进入了房地产领域。

　　分析人士指出，保监会4月18日出台了《关于修改〈保险资金运用管理暂行办法〉的决定》，从5月1日起保险资金投资权益类资产、不动产类资产不高于保险公司上季末总资产的30%。目前险资进行权益类的投资仅占总资金运用余额的10%，还有较大空间。

　　举牌方中也不乏私募和创投的身影。例如深圳铧创股权投资基金举牌力合股份，三亚成大投资举牌沙河股份，硅谷天堂恒通股权投资基金举牌精伦电子等。

　　近一年来A股市场有4起自然人股东举牌。除马信琪外，积成电子原始股东张跃飞于2014年3月通过深交所大宗交易系统增持后，持有公司股份占比5.15%，举牌后成为公司第一大股东。尤洛卡自然人股东夏建文在2013年6-9月通过六次增持合计持有公司股份5.82%。联建光电2013年8月被周信钢及其一致行动人举牌。而周信钢此前曾在短短半个月时间举牌了明家科技、亿通科技。

　　意图各异

　　近期部分举牌概念股受到市场追捧，股价走高为举牌方带来丰厚浮盈。金融街4月29日披露的权益变动报告书显示，和谐健康于今年3月、4月完成了对金融街的第一波建仓，持股成本约为5.14元/股。若以金融街停牌股价6.34元/股计算，和谐健康目前浮盈已超20%。

　　张跃飞举牌后成为积成电子第一大股东，由于公司股权分散，不存在控股股东和实际控制人，举牌对公司的独立性和经营决策不会产生重大影响。部分举牌方则积极参与上市公司经营管理并进入管理层。长城国汇及其一致行动人通过连续举牌于2013年4月成为ST天目第一大股东，随后全面“改组”上市公司。在新任大股东的主导下，ST天目成功“摘帽”并变更为“天目药业”。

　　今年2月，上海泽添通过股权拍卖获得工大首创15.69%股权，其推举的三名董事成功入选上市公司董事会，原泽熙投资总经理助理徐峻成为公司董事长。

　　而尚未落幕的中百集团股权争夺战亦充满看点。近年来，武汉的三家百货企业频遭省外企业举牌。分析师表示，股权争夺的背后是近年来百货零售行业并购整合步伐正在加快。通过控股可以直接打破开店壁垒，从而实现对区域市场的覆盖。