历次降准后股指涨跌互见 沪股通昨日扫货金融股

　　每日经济新闻">博客,微博)记者 袁东

　　阔别近3年，央行再次降准，这距离2014年11月下旬央行宣布降息仅仅2个多月。此前降息，彻底引爆了A股一轮波澜壮阔的大牛行情，过程中还创出了A股历史多项纪录，如融资余额、成交量；如今降准，对A股又意味着什么？通过对比历史上降准与随后A股走势的关系、海外市场与A股相关的指数表现、基金经理观点，投资者可对接下来的行情形成大致的判断。

　　什么时候降准？这是最近市场人士谈论最多的话题。昨晚，众多的猜测就此终止。人民银行于昨日傍晚正式发布了降准消息，自2015年2月5日起下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，同时对小微企业贷款占比达到定向降准标准的城市商业银行、非县域农村商业银行额外降低人民币存款准备金率0.5个百分点，对中国农业发展银行额外降低人民币存款准备金率4个百分点。

　　此外，中国人民银行还提到，中国人民银行将继续实施稳健的货币政策，保持松紧适度，引导货币信贷和社会融资规模平稳适度增长，促进经济健康平稳运行。

　　降准不等于股市必定上涨

　　《每日经济新闻》记者了解到，此次降准距离上一次降准已经时隔长达32个月。至今最近的一次宣布降准还是在2012年5月12日，而在昨日之前，也是连续三次降准，宣布降准的时间分别是2011年11月30日、2012年2月18日和2012年5月12日。上述三次降准都是下调0.5个百分点。

　　降准后的股市是涨是跌？历史情况告诉我们，涨跌互见。

　　在2011年11月30日宣布降准之后的第二个交易日，上证指数大涨2.29%，深证成指大涨2.32%；2012年2月18日宣布降准之后的第二个交易日，上证指数上涨0.27%，深证成指微涨0.01%；2012年5月12日宣布降准之后的第二个交易日，上证指数下跌0.6%，深证成指下跌1.16%。

　　此外，昨日北向沪股通使用额度也达到21.67亿元，使用额度占全天最大额度的17%。其中金融股被扫货，三只保险股中国平安、中国太保、中国人寿分别被净买入2.07亿元、0.82亿元和0.09亿元；两只银行股招商银行和中国银行分别净买入0.51亿元和0.07亿元。

　　机构普遍乐观

　　对于降准，机构也纷纷表达自己的观点。

　　华泰证券裴毅认为，大盘高开可能性较大，首先对金融板块构成直接利好。银行会起到止跌作用，银行稳住了，大盘就有希望了。其次对房地产板块构成间接利好。如果沪指能突破3280点并且站稳，则构成重仓出击信号。

　　国泰君安证券首席经济学家林采宜则表示，此次降准属于市场意料之中，是国家继续实施货币稳健、保持松紧适度的具体表现。此外，降准在降低银行成本同时，对实体经济发展而言，宽松政策表现进一步明显。

　　此外，民生宏观团队初步估算，此次降准可释放流动性约6600亿。对于未来，民生宏观预测，这是一个全球大放水时代，预计未来货币政策依旧宽松，降准降息将轮番上阵。经济增长动力不强，资产价格受益于货币宽松，股债双牛有望延续。

　　纵观全球，各国央行陆续拉开宽松大幕。去年10月31日日本央行扩容QE规模就开始敲响了全球宽松的序幕。而欧洲央行推出购买主权债券的全面QE，打响了各国降息的“发令枪”。在此前后，瑞士、秘鲁、印度、埃及、丹麦、土耳其、俄罗斯、加拿大等经济体均加入降息大潮。就在前日，澳大利亚央行也宣布降息25个基点至创纪 录 低 点2.25%。