A股“三月行情”十年七跌 瑞银：国企改革有持续投资机会

　　每日经济新闻">博客,微博)记者 朱秀伟

　　在上一期“机构情报站”中，有机构建议投资者“3月上旬兑现收益”。昨日两市双双放量下跌，尤其是深成指跌幅达3.01%，“牛气冲天”的创业板指数一度冲上2000点大关，但最终收跌1.27%。

　　下跌的直接原因是3月2日证监会核准了24家企业IPO申请，据机构测算，冻结资金将达到2.7万亿元。此外，据瑞银统计，近十年三月上半月，有七年A股指数出现回调，平均跌幅为2.6%。

　　大/市/风/向

　　A股同期十年七跌

　　3月2日，证监会核准24家企业IPO申请。

　　民生证券认为，本轮IPO预计募集资金187亿元，创2014年2月以来新高。预计冻结资金约2.7万亿元，3月12日资金面压力最大，此后随着被冻结的资金逐步解冻，市场资金面压力会日趋缓解。该机构表示，IPO无疑会搅动A股资金面。

　　瑞银发表报告表示，全国两会将从3月3日起正式开幕。过去10年经验表明，两会前市场上涨的概率是80%。2005~2014年历史数据显示，两会前1个月，沪深300指数大多能够获得正收益(平均涨3.4%，指数正收益概率为80%)。两会召开期间，指数回调，平均跌幅2.6%，而会议结束之后，指数表现涨跌参半。中小板指数走势与主板基本一致，市场风格差异并不明显。

　　该机构指出，两会开始后主题投资资金多选择获利了结。历史数据表明，主题投资在两会前1个月最活跃，超额收益明显。例如：2011年的军工、“三农”与医改，2012年的环保、文化传媒与军工，2013年的环保、食品安全与医改，2014年的教育、医改与新能源汽车。

　　该机构表示，在降息预期兑现之后，沪深300指数将在短期内冲高，之后维持高位盘整态势。与以往不同的是，该机构判断2015年两会后国企改革主题具有持续的投资机会。最看好的国企改革标的为：一汽轿车、国电南瑞、新华医疗、华能国际。

　　市场关注度：

　　驱动周期：中短期

　　重点关注：两会政策

　　行/业/热/点

　　券商看好机器人自动化

　　近期，工信部发布《原材料工业两化深度融合推进计划(2015~2018年)》，提出未来五年将培育打造15~20家标杆智能工厂、8~10个第三方电子商务和物流平台、4~6个工业云服务平台等目标。

　　长江证券指出，在政策的推动下，未来几年机器人自动化行业集中度将不断提升，龙头企业将迎来历史性发展机遇。主要原因：a.行业已进入高速成长期，但企业盈利模式、发展格局尚需改善，集中资源重点发展3~5家标杆企业或是出路；b.行业属于资金密集、人才密集、技术密集型，中小企业扩张困难；c.大量上市公司拥有资本优势，有望通过外延扩张进入行业。

　　因此，该券商坚定看好机器人自动化行业增长前景，重点推荐：海得控制(工业以太网)、巨星科技(物流服务机器人)、机器人(数字化工厂MES)。

　　市场关注度：驱动周期：中长期重点关注：机器人产业政策

　　医药行业受益药品招标提速

　　最近，卫计委发布了《国务院办公厅关于完善公立医院药品集中采购工作的指导意见》(以下简称《指导意见》)及《国务院医改办负责人就完善公立医院药品集中采购工作答记者问》。

　　华泰证券研报认为，去年10月，卫计委要求2015年6月底各省要完成新一轮招标，此次《指导意见》再次强调各省要在2015年全面启动新一轮药品采购，意味着各省的招标进程将提速。

　　此次《指导意见》指出要实行药品分类采购，大体分为五类：

　　第一类：对临床用量大、采购金额高、多家企业生产的基本和非专利用药，由省级药品采购机构采取双信封公开招标采购。推荐标的：海思科、莱美药业、福安药业、翰宇药业、誉衡药业、红日药业及康缘药业。

　　第二类：对部分专利药品、独家生产药品采取多方参与谈判机制进行采购(利好国内进口替代)。关注：乐普医疗、恒瑞制药。

　　第三类：对妇儿专科非专利药品、急(抢)救药品、基础输液、临床用量小的药品和常用低价药品，实行集中挂网，由医院直接挂网(降价压力较小)；看好拥有特色产品的妇科及儿科专科制药企业，关注：千金药业、洪城股份。

　　第四类：对临床必需、用量小、市场供应短缺的药品，由国家招标定点生产、议价采购(降价压力较小)。

　　第五类：对麻醉药品、精神药品、防治传染病和寄生虫病的免费用药、国家免疫规划疫苗、计划生育药品及中药饮片，按国家现行规定采购(降价压力较小)，关注：恩华药业、人福医药。

　　市场关注度：

　　驱动周期：中短期

　　重点关注：市场风格变化