张艺谋演艺公司19亿元被收购 深交所关心他能否留下来

　　房地产上市公司三湘股份7月24日更新了对演艺公司“观印象”的收购方案。

　　在“主要导演流失的风险”中，三湘股份提及张艺谋、王潮歌、樊跃三位导演在观印象三年服务期限后暂无明确的协议约束。换句话说，三年期满不续约，张艺谋等导演可以自由离开。

　　7月初，三湘股份宣布斥资19亿元收购观印象。

　　2006年成立的观印象在中国开发了不少知名大型演艺节目，从最初的《印象·刘三姐》项目至今，已打造了“印象”和“又见”两大品牌，推出了“印象”系列山水实景演出及“又见”系列情景体验剧。截至2014年底，观印象所有演出剧目已累计演出超过1.5万场次，观演人数逾3000万。

　　根据预案，三湘股份计划购买观印象100%股权，交易价格为19亿元。其中一半用现金支付，一半靠发行股份支付。

　　作为公司联合创始人、节目总导演，张艺谋大致持有公司25%的股份，他可以分到2.375亿元现金，以及约3654万股三湘股份股票，现时计算，总价值约5亿元，而随着三湘股份股价上涨，股票价值还将提升。

　　恰是因为张艺谋的“团队吸引力”，三湘股份将净资产9960万元的观印象，预估值16.67亿元，溢价率超过15倍。

　　这样看来，未来三年想办法留住张艺谋确实是三湘股份要去做的。

　　针对观印象高度依赖张艺谋团队，深交所要求三湘股份就张艺谋团队稳定性提出补充披露，并要求提示核心导演团队对估值的影响。

　　值得注意的是，A股市场上，虽然也有旅游演艺业务的宋城演艺，但其属于轻重资产结合的公司，本身有场地经营业务。很多只有演出节目的演艺企业基本属于轻资产，规模较小，很难单独上市。如果面临被收购，收购方更需要考虑核心团队留存和持续盈利的问题。