辅仁药业重大资产重组开药集团整体注入

　　2015年12月21日晚,辅仁药业公布了其重大资产重组预案.公告显示,公司拟向辅仁集团、平嘉鑫元、津诚豫药、万佳鑫旺、鼎亮开耀、克瑞特、珠峰基石、领军基石、锦城至信、东土大唐、东土泰耀、佩滋投资、海洋基石、中欧基石等14名交易对方发行股份及支付现金购买其合计持有的开药集团100%股权，标的资产预估作价为785,000万元。同时，为提高本次重组绩效，辅仁药业拟采用询价方式向不超过10名符合条件的特定对象非公开发行股票募集配套资金，募集资金总额不超过530,000万元，不超过标的资产交易价格的100%,交易构成借壳上市。

　　优质资产注入 助辅仁药业化解发展“瓶颈”

　　2006年，辅仁集团通过股权转让成为辅仁药业的控股股东，并将辅仁堂注入辅仁药业，完成了旗下中成药资产上市。交易完成后，辅仁药业主要资产为辅仁堂95%股权，主营业务变更为中成药的研发、生产、销售。辅仁集团入主上市公司辅仁药业并注入辅仁堂奠定了医药类资产的上市基础。

　　2006年以来，辅仁药业主营业务始终为中成药的研发、生产和销售。截至2015年9月末，辅仁药业总资产为112,850.54万元、归属于母公司股东的所有者权益为35,002.89万元；2014年度营业收入为43,479.72为万元，归属于母公司所有者的净利润为1,212.38万元。

　　受制于规模较小、产品单一等因素，近年来辅仁药业发展陷入了瓶颈，销售规模和经营业绩表现平平。寻求优质资产注入，已成为辅仁药业实现跨越式发展的优选方案。

　　与辅仁药业不同，辅仁集团旗下另外一块医药资产开药集团已发展成为集化学药、原料药的研发、生产和销售于一身的综合类大型医药企业。

　　目前开药集团拥有药品批准文号460余个，其中入选《医保目录(2009年版)》的品种近300个。根据开药集团合并财务报表(未经审计)，截至2015年9月末，开药集团总资产为676,409.79万元、归属于母公司股东的所有者权益为353,577.84万元；2014年度营业收入为357,290.28万元，归属于母公司所有者的净利润为62,250.38万元。开药集团资产规模、盈利能力已明显超越上市公司辅仁药业，成为辅仁集团旗下核心企业，也成为辅仁集团旗下最优质的医药类资产。开药集团整体注入将改变上市公司盈利能力，且可在产品、市场等方面与上市公司形成优势互补，协同发展。

　　搭建集团医药产业资本运作平台 实现多元化发展

　　此次重大资产重组将基本实现辅仁集团核心医药资产的整体上市，本次交易完成后，辅仁药业将凸显规模优势，上市公司的主营业务从较为单一的中成药业务拓展到综合医药业务，在现有基础上将增加化学药和原料药的研发、生产和销售业务。通过本次交易，可弥补辅仁药业在化学药和原料药领域的空缺，扩大其在中成药领域的规模，有效丰富产品结构，实现多元化发展，规避现有产品单一的经营风险。

　　通过与开药集团的医药资源整合、发挥协同效应，辅仁药业的综合竞争能力和行业地位将进一步提升，也有利于实现上市公司股东利益最大化。

　　此外，行业持续快速增长亦为辅仁药业的整体发展创造了较好的行业基础，根据南方所《2014年度中国医药市场发展蓝皮书》，我国医药工业总产值保持了快速增长态势，总产值由2007年的6,719亿元上升至2013年的22,297亿元，年均复合增长率达22.13%。未来随着社会医疗保障水平的提升以及人口老龄化带来的药品潜在需求增加，国内医药市场仍将持续稳定发展。辅仁药业这次的资产重组使得辅仁集团下的优质医药产业资产逐步注入资本市场，在国内医药市场稳定发展的背景下，辅仁药业的未来发展值得关注。

　　募投涉足生物大分子药物研发和产业化成未来公司亮点

　　同时，辅仁集团将旗下最优质医药资产注入上市公司成为本次交易亮点之一。但从公司可持续发展能力的角度出发，上市公司此次配套募集资金用途也暗示公司另一投资亮点。

　　本次募集配套资金拟用于支付本次交易中的现金对价和补充标的公司流动资金，不超过本次募集配套资金总额的30%等三方面。其中，募资金投向之一的原料药生产基地建设工程项目、生物制药产业园建设项目、高端制剂建设工程项目、年产8,000万支补骨脂凝胶生产线项目、日产5,000件口服液体建设项目。募集的配套资金在满足原料药生产技术水平要求、扩大原料药生产和销售规模的同时，也有助于提升高端制剂产能，生物大分子药物研发及产业园建设。鉴于生物制药的发展势头及市场认可度，在业内看来此块业务将成为上市公司未来新亮点，值得持续关注。

　　未来几年，辅仁药业将积极把握当前医药产业国家规划方向，以科学发展观统领生产经营工作全局，不断增强创新能力。通过创新研发、完善管理，进一步提升核心竞争力。辅仁药业的发展目标是成为国内产品技术领先、种类齐全的大型医药综合性企业。辅仁药业将通过增加开发新产品、提升产品品质、完善售后服务等措施，不断巩固、扩大公司市场份额；继续坚持自主研发与对外兼并优质企业的互补战略，持续推动公司发展。