又到岁末钱荒时

　　最近，余额宝的收益率一路走高，近一个月的平均收益率为5.24%，22日的7日年化收益率更是高达5.59%。

　　随着年底钱荒来袭，银行、基金公司和互联网竞相发售的各类理财产品收益率相应飙升。近来预期收益率超过6%的银行理财产品扎堆亮相，部分产品的预期收益率甚或搞高至6.8%。

　　为了揽储，在存款大幅流出的压力下，银行不得不利用理财渠道变相吸引资金存入。在不少银行理财产品专区的新发产品布告栏，预期年化收益率6%的产品比比皆是。部分银行的开放式超短期理财产品的收益率水平翻倍上涨。如招商银行网站的滚动型理财产品“人民币日日盈理财计划”的年化收益率已经从前周的2.8%飙升至5%，几乎翻倍，其他多款产品的预期年化收益率也出现飙升。同时，平安银行20日起售的和盈资产管理类理财产品，79天期预期年化收益率达到6.5%；兴业银行、华夏银行的多款在售短期理财产品收益率也已破“6”。

　　与此同时，互联网金融利用平台优势，大力进军理财产品领域，以化零为整的利器，集纳社会小微资金。目前，除余额宝外，互联网上已有活期宝、收益宝、现金宝、盈利宝等20余款“宝贝”。这使银行的活期存款受到很大冲击，也让资金实力不足的网民收益颇丰。如百度开售新一期理财产品百度百发，首创团购式理财，并打出了“团结就有8%”的宣传口号。此外，虽然余额宝的收益率不及部分理财产品，但余额宝可以视同活期存款随进随出，且收益率比银行活期存款利率高十几倍。于是，原来沉淀于银行的小钱，纷纷涌入余额宝等互联网金融理财产品。有分析预计，余额宝的规模可能已经接近1800亿元，比较保守的预计也在1500亿元的规模。

　　受到银行、互联网金融的竞争挑战，今年基金产品的高收益率现象格外突出。数据显示，4只12月以来成立的货币基金位居收益榜前列，分别为嘉实活期宝、汇添富全额宝、长盛添利宝A、广发现金宝A，且成立时间越晚的基金，收益率越高。如12月2日成立的广发现金宝A，收益率均值为6.04%；12月17日成立的嘉实活期宝，7日年化收益率均值为7.44%。

　　近日，央行的连续公开市场短期流动性调节工具(SLO)操作也未能根本缓解市场的流动性压力，反而推升了理财产品收益率高企的热度。年底理财产品的平均预期收益率仍有望进一步走升，收益率在7%左右的产品数量可能还会增加。不过专家分析指出，7%~8%的理财产品收益率意味着实体经济的融资成本高企，部分僵尸企业将依赖着高利贷存活，一旦经济增速放缓将暴露坏账风险。