2014：互联网金融好戏开场

　　1月9日，人人贷举办发布会，宣布获得挚信资本领投的风险资金1.3亿美元，这是全球范围内互联网金融企业的最大单笔融资。不久之前的1月2日，天弘基金数据显示余额宝的规模突破1800亿元，超过此前分析师预测的上限1600亿元。这两个互联网金融领域的重要事件发生在我国全面金融改革与利率市场化的前夜，具有关键节点意义。它意味着以技术金融、民间金融为代表的“边缘”金融力量开始“登堂入室”，成为金融市场不容轻视的玩家，进一步引发面向网络的金融格局转变。而支撑这一嬗变的，是个人金融的广阔市场空间以及互联网与金融的深度融合。

　　个人金融是伴随互联网体验经济与草根文化崛起而必然兴起的金融需求，它的特点是个性化与碎片化，传统金融机构开展这些业务费力不讨好，常常望而却步。因此即使在欧美发达国家，真正的个人金融也才刚刚起步。互联网金融的出现，则为开拓这一空间巨大的市场提供了可能。互联网上个人用户获取的低成本，加上先进技术带来的金融服务成本下降，形成互联网金融的显著特点。因此，互联网金融企业不约而同选择个人金融作为突破口，采用个人理财、P2P借贷、个性化保险、一账式服务等形式，杀入这个空白市场。

　　闯入个人金融市场后，部分互联网金融企业逐渐掌握了包括信用审核、风险定价和风险控制在内的核心金融能力，拿捏住互联网的“快”与金融的“稳”之间的巧妙平衡。传统金融机构曾质疑的金融本质问题(例如风险、信用)被事实化解。1月8日，谢平、邹传伟发表《互联网金融的兴起及八大类型》一文，更从一般均衡理论出发，采用谱系概念，界定了互联网金融在市场中的位置。

　　以阿里、人人贷为代表的互联网金融企业在打造自身金融能力的过程中，普遍采用了“一减一加”策略。在用户范围方面做减法以纯化客户群体、进一步降低服务成本——例如余额宝主要针对初具理财意识的网购一族；在业务范围方面做加法以扩大产品数量、提高市场容量——例如人人贷把业务从P2P借贷扩展到个人理财和债权交易。一减一加之下，互联网金融的核心竞争力凸显，形成“低成本、差异化”优势。

　　“一减一加”做法背后，还隐藏着互联网金融企业的平台化和生态化努力，包括纵横两个方向，横向就是扩大产品范围，即上文所说的“加法”，纵向则为提高服务深度。阿里与腾讯在支付宝钱包与微信支付的争斗，是提高支付服务深度的一个典型案例。阿里战略入资拍拍贷，腾讯谋求并购人人贷的传闻，二者在来往与微信上争夺，兼具纵向与横向扩张意味。

　　而以人人贷为代表的P2P借贷平台也开始筹划数据服务、征信服务和支付服务，乃至铺设线下网点，同样在于提高服务的深度。旨在从下到上贯通个人金融服务的完整链条，来支撑横向业务扩展，形成从数据、信用到借贷、理财的完善生态。

　　一旦这些平台的横纵两条生态链条打造完善，个人金融的巨大冰山将浮出水面——它依靠互联网金融平台实现自循环，而基本无需借助传统金融机构。立足个人金融，平台化、生态化的互联网金融企业将拥有更大的竞争优势：一方面对传统金融的竞争免疫，另一方面培养了用户的网络金融使用习惯。后者尤其值得关注，这是一个全新的、持续增长的用户群体，拥有全新的思维与习惯。互联网金融企业抢先夺得这部分用户，就等于夺得了个人金融市场的未来。以此为基础，互联网金融很可能形成自己的“主流市场”，并与传统金融市场深度融合。

　　个人金融时代的大幕已经拉开。如果说2013年之前，互联网金融主要着眼于试水与摸索，那么2014年初的互联网金融已经借助个人金融奏响进击序曲，由前文所述余额宝和人人贷的两个事件为代表，好戏开场。后续明星企业的精彩表演，值得期待。