5日展望：重点布局十大板块优质股

　　 医药行业2013年12月月报：龙头估值切换，布局明年

　　类别：行业研究机构：招商证券股份有限公司

　　一、2013年投资策略及投资组合

　　2013年全年策略：集中与分化是主题，把握结构性行情

　　2013年将是各省药品招标大年，特别是非基本药物招标，是全年需要关注的重点：

　　1、我们判断非基本药物招标基本仍会沿用以前的模式，即区分质量层次、竞价议价、根据报价厂家数按比例筛选入围数量等，最大的压力可能来自于部分省份引入“双信封”模式，从而对中标价格产生压力;

　　2、基本药物招标我们判断将会借鉴非基本药物招标，未来“单一货源承诺”和“双信封”将会弱化，质量权重提升，“唯低价”的模式将会有所转变;

　　新版基本药物目录及实施范围扩大到县级以上医院是2013年重要的投资主题：

　　1、适应症、剂型、生产企业数量、日使用金额等是判断目录内品种能否放量的关键指标;

　　2、我们测算县级以上医院若严格执行配备使用基本药物，其规模将是基层的2.5倍，加上目录内品种集中度极高的特点，叠加后优势品种的弹性将非常大，需要特别关注。

　　维持医药板块“推荐”评级，四大投资主线见下列：

　　业绩增长确定性高的行业龙头仍是我们的首选：东阿阿胶、天士力、云南白药、国药股份、双鹭药业、恒瑞医药、康美医药、康缘药业、鱼跃医疗、爱尔眼科;

　　基药组合：昆明制药、天士力、华润三九、以岭药业、千金药业;

　　关注创新：恒瑞医药、誉衡药业、信立泰、华东医药;

　　关注基本面见底，有望反转的企业：海正药业、以岭药业、翰宇药业、沃森生物、科伦药业、智飞生物;

　　行业收入增速减缓，集中与分化。

　　二、12月投资策略及投资组合

　　12月关注14年经营趋势向上品种，看好行业龙头估值切换，同时为明年布局。

　　三、13年9月医药工业数据点评

　　1-9月收入增速企稳，利润增速有所回落。

　　四、行业政策或动态点评

　　国务院公布《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》

　　五、重点公司盈利预测、评级及简介