政策红利释放长期利好 二胎土改概念风起云涌

　　纵观A股风云二十多载，政策对股市影响明显，市场对十八届三中全会所透露的政策变革满怀憧憬，政策红利对市场影响深远。

　　其中，单独二胎、土地流转等政策改革是社会关注的焦点，随着相关政策的落实，相关概念板块亦将长期受益。

　　单独二胎拉动育婴消费

　　经过数十年的酝酿，中国首次迎来生育政策的重大调整。2013年11月，《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》(以下简称 《决定》)明确指出：坚持计划生育的基本国策，启动实施一方是独生子女的夫妇可生育两个孩子的政策，逐步调整完善生育政策，促进人口长期均衡发展。

　　据国家卫生计生委前期开展的生育意愿调研结果显示，单独二胎政策全面落实后，在全国范围内将影响1500万至2000万人，其中约有50%的人愿意生育第二个孩子。

　　在众多券商的分析报告中，放开单独二胎政策将释放巨大的改革红利，婴儿潮的到来也成普遍共识。有分析认为，未来5年于1980~1990年出生的第三次“婴儿潮”的人将步入婚育阶段，届时中国将迎来第四次“婴儿潮”，并有望维持到2022年前后。

　　华泰证券统计数据显示，2015年、2016年，单独二胎政策带来的新生儿数约为200万人；2017年约为160万人；2018、2019年各约120万人。相比之下，国金证券更大胆测算，单独二胎政策放开有望在未来5年内新增800万新生儿。

　　“毫无疑问，数百万新生儿将为婴幼儿产业开辟出一片新‘蓝海’。短期，二胎政策的放宽将直接拉动母婴及育儿相关消费。”业内分析人士指出。

　　2013年以来，随着二胎政策松动的预期渐明，相关上市公司已加紧布局婴童产业。2013年5月，西部牧业(300106，SZ)旗下控股子公司就取得了婴幼儿配方乳粉 (湿法工艺)《全国工业产品生产许可证》，正式具备生产婴幼儿配方乳粉的资格，并将展开相关产品的生产与销售工作。目前，公司是新疆最大的生鲜乳收购、销售企业，其婴幼儿产品确定了立足覆盖本地区市场、逐步走向全国的发展策略。

　　作为婴儿医疗器械龙头，戴维医疗(300314，SZ)长期以来专注于婴儿保育设备的研发、制造、销售业务。2013年11月，戴维医疗使用自有资金收购宁波甬星医疗仪器100%股权，加码婴儿保健产业。

　　戴维医疗证券部人士告诉《每日经济新闻》记者，“随着二胎政策的调整，新生儿将显著增加，国家财政投入也会相应增加，这直接利好公司。目前，公司拥有一级代理商26家，每年都会不断调整和增加代理商数量，有望获得更多的政府招标机会。公司未来几年的经营业绩有望保持稳定增长，但短期内不会爆发式增长。”

　　静待土地流转政策落实

　　上述《决定》明确提出“建立城乡统一的建设用地市场”，“让广大农民平等参与现代化进程、共同分享现代化成果”，“要加快构建新型农业经营体系，赋予农民更多财产权利，推进城乡要素平等交换和公共资源均衡配置，完善城镇化健康发展体制机制”。

　　华泰证券认为，这是初步释放农业改革的信号，土改、户籍制度改革相关细则有望陆续出台，预计农村集体建设用地流转将在2014年全面推开，而宅基地和耕地的流转有待政策跟进。土改政策将提高土地流转效率，农业规模化发展有望加速。

　　为了提高农业水土资源的利用效率，2013年12月9日国家发改委发布的 《全国高标准农田建设总体规划》(以下简称《规划》)特别提出，到2020年将建成高标准农田8亿亩，亩均粮食综合生产能力提高100公斤以上。具体内容包括整治田块、改良土壤、建设灌排设施、加强农业科技服务等多方面措施。

　　《每日经济新闻》记者注意到，《规划》综合考虑工程设施建设中存在的多种因素，初步估算“高标准农田建设每亩所需投资1000元~2000元”。这就意味着，若要完成8亿亩高标准农田的建设目标，总投资在8000亿~16000亿元。

　　2013年以来，土地流转概念成为A股市场热点板块之一。随着土地流转的政策红利释放，以适度规模经营为主体的农业生产将进入规模化、集约化生产新阶段。其中，部分企业直接参与土地流转，获取土地储备，参与到农业领域中去，公司将从中受益。

　　土地流转是大势所趋，除拥有大量土地资源的亚盛集团(600108，SH)、北大荒(600598，SH)等上市公司外，相关的农资配套的企业也将受益。华泰证券表示，在农业实现规模化经营后，生产种子、农药、农机、兽药及饲料的龙头企业将蕴藏着农地改革带来的“金矿”。

　　重点公司

　　贝因美：享政策红利筹备新业务

　　作为国产婴幼儿奶粉行业的龙头企业，贝因美(002570，SZ)有望长期享受单独二胎政策红利。2013年以来，贝因美通过加大广告宣传提升品牌影响力，并通过SBU建设加大母婴和电商渠道推广。国金证券表示，随着单独二胎的逐步放开，预期可以提升贝因美市值约20%，公司2014~2015年度盈利预期增速由23%~24%提升至35%~40%。

　　据中投证券研报透露，贝因美黑龙江安达的新工厂预计于2013年底竣工，2014年底产能紧张的局面有望得到缓解。目前，公司经销商渠道收入占比在70%~80%，是增长的主要来源，直营KA收入占比在10%以上，其余是直营母婴渠道，母婴渠道在推出专供的超级冠军宝贝OPO配方后收入占比有所提升。电商收入占比仍较小，待产能富余之后会加大电商的投入，并生产专供电商的产品。

　　《每日经济新闻》记者注意到，贝因美正在筹划进入新的业务领域——儿童液态奶。2013年11月，公司宣布投资3.5亿元专门设立贝因美儿童奶有限公司，经营儿童乳制品和含乳饮料和植物蛋白饮料的研发、生产及销售等。

　　乳业专家宋亮表示，看好贝因美在婴幼儿配方奶领域的发展，这和婴幼儿配方奶粉面对的消费人群一样，可以直接利用公司在婴幼儿配方奶粉方面的渠道。在该品类，目前国内尚没有企业在做。

　　亚盛集团：握农地资源用领先技术

　　2014年，土地流转的投资主题将持续深入，拥有大量土地储备的农业公司自然受益匪浅。

　　东方证券研报指出，亚盛集团(600108，SH)目前拥有耕地48万亩和牧草地185万亩，是上市公司中唯一拥有大量农业用地使用权的企业。在中国农地日益紧缺的背景下，未来公司具有较大的资产增值空间。

　　亚盛集团证券部工作人员对《每日经济新闻》记者表示，高标准农田规划将对相关行业产生重要影响。亚盛集团是国内较早生产滴灌设备的厂商，并在黄河水灌溉和深水打孔监测仪器方面拥有核心知识产权。随着高标准农田规划的逐步实施，公司有望从中受益。公司通过引进以色列的先进技术，可为农作物提供充足的水分和养分，平均提高亩产30%以上，节水40%~50%，进而改变传统的农田浸灌方式。

　　除此之外，亚盛集团还积极扩展经营范围，2013年5月初投资6.11亿元实施 “20万亩优质牧草种植基地项目”建设。随后，亚盛集团又向奶牛养殖业进军，拟投资13亿元建设 “3万头奶牛养殖场建设项目”，此举将涵盖奶牛养殖、乳制品的加工、生鲜乳收购与销售等领域。