机械工业2014年增速望超过10% 四主线布局概念7股

　　 机器人：军工订单修正，金额增加

　　类别：公司研究机构：中信建投证券股份有限公司研究员：高晓春日期：2013-12-31

　　事件

　　公司公告上调合同金额

　　简评

　　公司公告，去年年底签订的重载移动机器人AGV系统合同金额14440万元、今年年底前交付，现提高到17053.8万元，金额增加2613.8万元；加上配套的自动转载机器人系统14856万元，累计金额3.191万元。对比2011和2012年初分别公告的自动转载机器人系统订单(1.5-1.6亿元)、重载移动机器人AGV订单(1.72-1.85亿元)可以看出，军工订单价格稳定。这批订单都将在今年年底前交付，贡献今年业绩。

　　进入军工领域是公司的核心优势

　　这次订单交付，公司累计交付国防领域2套自动转载机器人系统和重载移动机器人AGV系统，预计将来还会获得订单；11月份，公司公告获得新型特种机器人研制(立项)合同，提供装备自动保障系统(包括机器人、控制系统、液压系统等)，将巩固、拓展公司机器人在国防军工的优势地位。

　　持续看好行业前景和公司核心竞争力，维持买入评级

　　我们认为，未来十年是中国机器人行业快速发展的黄金时期；国内机器人企业凭借系统集成优势能获得超越行业的发展速度。公司作为中科院沈阳自动化所下的产业化平台，具备研发优势；同时有很好的激励效果，较早进入军工领域。

　　预计2013-2015年公司分别实现每股收益0.96、1.31和1.77元，维持60元目标价和“买入”评级。