经济结构调整将加剧 重点关注新技术和消费

　　《价值线20》走进2014 调入5只新成分股

　　《价值线》研究院独家发布

　　《价值线》20指数自2013年7月发布，半年来取得了骄人的战绩：截至2013年12月31日，累计涨幅达25.9%，跑赢上证指数同期涨幅6.91%约19个百分点。成绩的取得，既是对《价值线》研究院前期工作的肯定，又是对未来工作的鞭策。如何发现行业及个股的投资价值并坚守价值？如何持续为读者提供有价值的资讯？

　　面对2014年，宏观经济预计将稳中略降，结构调整将深化。货币政策方面，利率市场化有望进一步推进，尽管利率市场化将解决金融资源错配，有利于经济转型和产业结构升级，但不可否认短期或推升资金价格，从而对股市构成制约。此外，IPO的重启不排除亦会重塑A股估值体系。

　　如何在2014年的投资中胜出？我们将坚持我们的理念：关注面向未来的新技术和消费用品，重点关注健康、环保、关注民生、关注食品安全、关注国防安全………并从中寻找合适的标的。我们判断，在产业结构的调整大潮中，陷入深度调整的行业，如钢铁、水泥、煤炭等，在2014年或难有大的起色，即便存在阶段性上涨，也仅是交易性的机会。

　　在成分股的选择上，我们力求：一是公司所处的行业符合我们的理念，二是公司自身具一定的核心竞争力，最好是有非常宽的“护城河”；三是估值相对较低，具有一定的安全边际或相对比较优势。并籍此对成分股进行定期或不定期的调整。

　　循此原则，新的一年《价值线》研究院拟对价值线20成分股进行小幅调整，于2014年1月1日调入五只股票：光迅科技  （002281 股吧,行情,资讯,主力买卖）、麦迪电气  （300341 股吧,行情,资讯,主力买卖）、平高电气  （600312 股吧,行情,资讯,主力买卖）、国药股份  （600511 股吧,行情,资讯,主力买卖）、中航精机  （002013 股吧,行情,资讯,主力买卖）。同时调出：康美药业  （600518 股吧,行情,资讯,主力买卖）、天矾科技  （300245 股吧,行情,资讯,主力买卖）、环旭电子  （601231 股吧,行情,资讯,主力买卖）、华夏幸福  （600340 股吧,行情,资讯,主力买卖）、新纶科技  （002341 股吧,行情,资讯,主力买卖）.

　　五只新入选成分股简介

　　光迅科技  （002281 股吧,行情,资讯,主力买卖）

　　国内光芯片龙头

　　总股本：1.86亿股，流通股本：1.6亿股

　　公司连续七年列国内光器件厂商排名榜首，是国内最大的光芯片公司，拥有6G和10G中速光模块的芯片设计制造能力，产品毛利率接近30%，市场份额达50%。随着4G牌照的发放，有望拉动公司6G、10G光模块销售的超预期增长。2013年12月，公司拟定增募资6个亿，用于宽带网络核心光电子高端芯片与器件产业化项目。从长远来看，公司是最有希望成为国内光器件行业在全球份额提高中的代表企业，进入全球前三或指日可待。

　　国药股份  （600511 股吧,行情,资讯,主力买卖）

　　麻醉镇痛药领域中具绝对优势

　　总股本：4.788亿股， 流通A股：2.776亿股

　　麻醉镇痛药被国家严格严管。其原料药和制剂为定点生产，一级流通商只能是国药股份、上海医药和重庆医药，二级流通商也被严格管理。国药股份由于长期绝对垄断一级经营权，目前在这一领域仍然占据绝大部分市场份额，能够充分分享整个市场的增长，加之布局上游青海制药及宜昌人福，已经形成产业链优势，“政策壁垒+纵向整合”使国药股份在麻醉镇痛药物领域中具有绝对优势。

　　麦迪电气  （300341 股吧,行情,资讯,主力买卖）

　　环氧绝缘材料专业制造商

　　总股本：9200万股，流通A股：3546万股

　　公司一直致力于输配电设备核心部件——环氧绝缘件的研发、生产和销售。公司产销规模、技术水平、客户资源都处于领先地位，而行业高的进入壁垒和规模优势特征，保证了龙头企业的竞争地位难以撼动。环氧绝缘行业发展主要依赖于电网改造以及铁路电气化建设。“十二五”期间我国电网投资预计2.55万亿元，尤其是特高压、配网建设和电网智能化将成为行业需求的亮点；依据铁道部规划，到2015年年底电气化率达到60%，存在2.7万公里的铁路电气化空间，这也将带来环氧绝缘件的需求提升。

　　平高电气  （600312 股吧,行情,资讯,主力买卖）

　　有望步入高速增长期

　　总股本：8.19亿股，流通股本：8.19亿股

　　公司是国内高压开关电器龙头企业，实际控制人为国家电网，定位为国家电网的开关产业专业化研发制造平台。公司2012二季度业绩开始反转，至2013第二季度反转趋势已然明确。未来三年公司有望进入高速增长期，主要推动因素有：特高压电网建设、中压开关产能释放、海外市场开拓以及管理水平提升。

　　中航精机  （002013 股吧,行情,资讯,主力买卖）

　　航空机电领域处主导地位

　　总股本：7.16亿股，流通股本：2.93亿股

　　公司在航空机电领域的主导地位，决定公司未来长期受益于航空工业的发展。其中军机需求的增长是公司未来几年内业务增长的主要动力。2013年12月9日，公司公告拟更名为“中航机电”，同时公告，中航工业集团委托公司管理旗下18个航空机电类公司，体现出公司在中航机电系统的核心平台地位。