无线充电或成市场新热点 产业链11股迎布局机会

　　【概念股解析】

　　安洁科技  （002635 股吧,行情,资讯,主力买卖）：短期业绩承压，中期看苹果表现

　　来源： 万联证券撰写时间： 2013-12-11

　　事件：

　　12月5日，我们与安洁科技的董秘和证券事务代表进行了会谈，就公司的业务现状和未来规划进行了交流。

　　调研结论：

　　多重因素导致三季度业绩低于市场预期：公司2013年前三季度实现营业收入4.08亿元，同比下滑3.09%，归属上市公司股东的净利润1.05亿元，同比减少19.03%，基本EPS为0.58元。其中第三季度实现营业收入1.33亿元，同比下滑20.1%；毛利率34.1%，较去年同期下降8.1个百分点，业绩表现低于市场预期。主要原因是：(1)2013年iphone新品发布较晚，使公司的前三季度出货同比减少较多；(2)受公司人工成本提升与美元贬值的双重影响，毛利率水平下滑较多。(3)长三角用工荒致使上游供应商部分供应延期，影响收入确认。

　　公司未来的产能扩展规划：预计2014年，公司可以实现10亿左右营收规模。

　　新客户拓展状况：公司努力拓展新客户，并取得了新的成效。近期的开拓动作主要包括：(1)配合Facebook、谷歌、亚马逊等客户开发新品。(2)为提高iPhone和iPad产量以满足市场需求，苹果将新增纬创集团和华宝通信为代工厂商，纬创集团和华宝通信也是公司客户。

　　新产品开发状况：(1)公司的石墨产品正在努力推到笔记本上去。(2)蓝宝石玻璃业务处于研发阶段，离量产还有一定的时间。

　　盈利预测与投资建议：受收入和成本两端双重压力，公司2013年的业绩下滑是大概率事件，预计2013/2014年可实现营业收入分别为6.36/9.90亿元，净利润1.61/2.39亿元，EPS为0.90/1.33亿元，对应PE为39.39x/26.53x，伴随着移动终端设备轻薄化的趋势，我们看好功能件替代传统配件的发展前景，给予公司“增持”评级。建议关注公司在新产品和新客户上的开发进度，以及明年苹果新品的性能与销售状况。

　　风险因素：消费电子行业景气度降低，苹果产品销售低于预期。

　　【概念股解析】

　　劲胜股份  （300083 股吧,行情,资讯,主力买卖）：新业务逐渐步入收获季

　　来源： 华泰证券撰写时间： 2013-11-14

　　传统塑胶业务平稳增长，光学强化玻璃业务有望放量

　　手机外壳：目前产能利用率基本处于历史正常水平，由于公司手机外壳业务体量较大，预计未来不会扩建新产能，随着新客户oppo、小米2014年放量，届时公司产能利用率将进一步提升。

　　平板外壳：上半年因三星方面原因，平板外壳的出货量低于市场预期，但随着三星订单恢复，公司平板出货量有望逐月提升，值得一提的是，由于平板外壳生产线也可以生产手机外壳，因此即便在平板外壳订单不足的背景下，可以转产生产手机外壳，因此对整体业绩的冲击也较为有限。

　　光学强化玻璃：

　　上半年由于生产线的调整，导致出货量低于预期，从三季度开始逐渐放量，同时，在传统韩国三家客户的基础上，公司成功导入新的客户，9月新客户已有小批量生产，10月开始大批量生产，未来随着公司产能扩张和技术提升，有望直接切入三星、LG的供应体系，目前LG已经通过认证，三星仍在积极拓展中。

　　新业务步入收获季，预计贡献2014年20%的利润增长。

　　粉末冶金：七月投产，目前已陆续交货多个项目，预计明年一季度开始放量，届时月营业收入可达千万。主要客户包括oppo、中兴和天珑等，三星正在送样检测中。由于粉末冶金成本低、投资少、毛利高且市场需求前景向好，是公司未来重点布局品种。

　　镁铝合金：首批100台cnc设备已经到位，新增精密结构件产能160万套/年，9月已有小批量出货，二期200套设备已下订单，达产后公司金属精密结构总产能将达到510万套/年，目前客户包括中兴、天珑等，而oppo、三星、tcl送样检测中。

　　天线：凭借公司在塑胶行业多年的技术积累以及引入韩籍的天线技术团队，公司实现了从天线研发设计到生产制造交付全制程能力，可以为客户提供一站式的手机天线整体解决方案和服务，7月公司已然开始向中兴、天珑、华硕供货。

　　盈利预测与评级：预计2013-2015年EPS分别为0.72元、0.99元和1.27元、对应PE分别为23.5倍、17倍和13倍，维持增持评级。

　　风险提示：传统塑胶业务毛利率下滑；大小非减持