券商评级：红包行情启动 25股猛烈上攻将展开

　　
　　迪威视讯:华光通信局高清投资规模开启,公司高增长再添一引擎

　　类别：公司研究 机构：广州广证恒生证券投资咨询有限公司 研究员：王聪 日期：2014-01-22

　　事件:

　　1月20日晚公司发布公告:公司收到与华光通信局签订的工程合同,合同总金额约6100万元人民币;合同标的为高清视频通讯系统及安装调试。

　　点评:

　　华光通信局高清项目投资巨大,公司占绝对优势。公司从2008年开始受华光通信局委托为其定制开发“新一代广播级高清视频通讯系统”,后续公司亦积极配合完善、测试系统。华光通信高清视频通讯系统包括全国骨干网和二三级网的升级工程,预计整体规模6亿左右,公司作为主要供应商,将占据优势份额(具体可参见2011-04-15公司公告《关于使用部分超募资金增资深圳市迪威新软件技术有限公司的可行性研究报告》。此次公司与华光通信局签署6100万高清视频通信系统合同,预计华光通信局高清改造将进入规模推广阶段,对公司未来2-3年业绩将产生积极影响。

　　智慧城市:“全国范围的业务拓展+对接省市级的规划建设运营”2大能力确立。丰厚的客户资源是公司在智慧城市业务上的最大优势。目前已确立“全国范围的业务拓展+对接省市级的规划建设运营”2大能力。公司2013年新获订单总额16.15亿元(含协议),为2012年营收的718%,为公司14-15年高成长打下坚实基础。

　　激光显示:A股唯一标的,最具实力且产业化最领先企业。激光显示具备高清、高亮、无缝、7X24小时工作能力、随时开关机等独特优势,是大屏幕显示的发展趋势。科技部《新型显示科技发展“十二五”专项规划》提出激光显示在十二五期间3大指标“1、年产值可达100亿/年;2、光源模组生产线2条;3、激光显示影院系统30%的占有率”。公司旗下子公司中视迪威是国内激光显示产业化领域最具实力的公司,已在影院、军工、航空航天、展览演艺等领域与相关企业/机构已经或者正在建立战略合作关系,2014年将进入快速推广阶段。

　　盈利预测与估值:预计2013-2015年归属母公司的净利润分别为3002万元、11509万元和19592万元,EPS分别为0.15元、0.58元和0.98元,对应PE分别为118、31和18。公司在智慧城市、激光显示业务上空间巨大,维持公司“强烈推荐”评级,提高目标价至26.1元。

　　风险提示:立案调查结果尚未公告。