国务院推动地理信息产业发展 导航板块涨超3％

　　中海达；经营动力强劲，业绩增长超预期

　　类别：公司研究 机构：宏源证券股份有限公司 研究员：易欢欢 日期：2013-07-17

　　公司动态:

　　中海达公布13年半年度业绩预报，预计归属于上市公司股东净利润为4，732.44万元-5，324.00万元，较去年同期增长60％-80％，超市场预期。

　　报告摘要:

　　业绩增长超预期，内生性增长能力依然强劲。受累于我国宏观经济压力，报告期内众多行业增长缓慢，公司在上半年凭借技术产品化进程加快以及明确的外延并购策略，实现较高业绩增长。公司非经常性损益实现收入1300万元，主要系子公司都市圈房产增值。非经常性损益对公司业绩影响有限，扣非后公司依然保持较快内生性增长。

　　北斗应用产业化元年，地理信息行业将借势实现爆发性增长。地理信息服务已成为必需的消费品，在政府、企业、个人的生产生活中已成为业务运转的重要支撑部分。各行业的信息化建设，以及手机、汽车、互联网、智能交通、物联网等的发展为地理信息产业的发展提供了巨大的牵引力。我国地理信息产业正以每年超过25％的速度快速发展，在大数据、云计算等新技术浪潮的推动下，预计到2015年，地理信息行业产值可望超越2000亿元。

　　技术产品化进程加快，并购完善公司空间信息产业链。报告期内，公司已实现三维激光扫描的后续产品化工作，推出了地面三维激光扫描仪和一体化移动三维测量系统等系列产品，GNSS天线产品已批量生产，逐步替代外购天线产品。另外，公司通过控股子公司海达数云收购汉宁科技，快速切入轨道交通运营检测业务领域。技术优势、明确的并购战略成就公司核心竞争力，不断丰富公司利润增长点，公司未来可实现持续高速增长。

　　我们预测公司13/14年EPS分别为0.56/0.86元，给予6-12个月24元目标价，维持"买入"评级。