周二展望：重点布局十大板块优质股

　　传媒互联网周报46期:春节档票房同增54%,光线《爸爸》破5亿

　　类别：行业研究 机构：中金公司

　　行业近况：

　　电影市场:1)春节档引爆影市,有望连续10天日票房过亿。

　　截至2月8日,《大闹天宫》累计票房7.2亿,光线《爸爸去那儿》累计5.4亿,博纳《澳门风云》累计2.4亿,华谊《前任攻略》累计5520万。2)14年春节档票房同增超50%,观影人次同增超60%为主因。3)14年1月全国票房18.6亿,同增13%;观影人次5380万,同增11%。

　　新媒体市场:1)乐视获得《纸牌屋》第二季独家互联网电视版权。2)我们对Netflix,Twitter,Facebook,暴雪,Amazon等5家海外互联网公司Q4财报要点进行总结,详见“新媒体”部分。3)华数传媒大股东华数集团与浙江省体育彩票管理中心签署战略合作协议,进军互联网彩票业务。

　　电视市场:1)春节期间,克顿《爱情公寓4》、华策《天龙八部》、《封神英雄榜》位于电视剧网络点击前三位;截至2月4日,克顿传媒《爱情公寓4》网络播放突破15亿大关。

　　2)马年春晚综合收视率30.98%,同比微降0.19个百分点。

　　公司其他:1)乐视网与乐视控股成立体育、云计算子公司(出资比例6:4)。2)多家公司发布13年业绩预告:蓝标净利同增75%-95%,略高于预期;光线净利同增0%-10%,略低于市场预期,高配送10转10股派息1元;华谊净利同增160%-180%,符合预期。3)华策以33.03元/股价格完成定增。

　　评论春节档关注光线《爸爸去哪儿》票房超预期。《爸爸去哪儿》目前排片23%左右,总票房有望破6亿,据我们了解,该片光线传媒投资10%+发行,粗略测算,预计增厚光线传媒单季净利润有望超4000万元。中长期继续推荐影视行业核心业务稳健,产业链逐步完善的龙头公司:华策影视、光线传媒、华谊兄弟。

　　估值与建议我们维持“行业变革,龙头崛起”的大逻辑,明年“估值分化”会成为投资主线,建议从两个角度锁定龙头标的,1)市场化层面:管理层优秀,有能力整合行业的龙头:乐视网、华策影视、蓝色光标、百视通、奥飞动漫、省广股份。2)国企改革激发国有公司活力,给民营资本介入机会:人民网、百视通、光线传媒、华策影视。另外,如果创业板再融资放开,乐视网、蓝色光标等急需资金的龙头公司会迎来新一轮基本面上扬的投资机会,建议关注。

　　风险：行业增长不达预期;政策监管的不确定性。

　　机械设备行业:借力互联网,扬创新之帆

　　类别：行业研究 机构：广发证券

　　互联网是2013年我国社会经济生活的一个“关键词”,包括移动互联网的迅速普及、互联网对经济加快渗透等。余额宝、微信红包、打车软件等表明,互联网不仅是科技行业的事情,而且对几乎所有行业都蕴含着新的挑战与机遇。从机械行业来看,有多个领域的积极变化值得关注:

　　电商生鲜推动冷链发展:随着天猫、京东、亚马逊等纷纷推出生鲜产品业务,冷链物流从原来主要依靠B2B模式,新增了B2C 这一活跃力量。根据腾讯科技报道,顺丰优选2013年销售额达到4亿元,生鲜商品销售额较上年增长536%；京东开放平台生鲜频道入驻商家数量超过300家,销量同比增长超过5倍。近期冷链装备企业普遍反馈需求向上,我们建议重点关注汉钟精机、烟台冰轮、大冷股份、开山股份等拥有制冷核心技术的企业。

　　云印刷(基于互联网的制造):云印刷是基于现代通讯、计算机、印刷技术、物流体系建立起来的一种远程网络印刷服务,在中等批量的中高档印刷领域具有较强的比较优势,实现了便捷、快速、低成本。Vistaprint、Shutterfly公司等海外企业的持续增长和良好盈利,证明了云印刷的竞争力和潜力。长荣股份与台湾健豪合作,投资设立长荣健豪,利用其成熟的经营模式和自身研发的系统软件,以及双方的资金实力和行业影响力,在天津建立云印刷运营总部,预计2014年上半年实现网站上线。

　　机器人、3D打印等智能制造:随着计算能力、设计软件、新材料及互联网发展,3D打印技术近年来发展加快,应用领域不断拓宽,显示出巨大的潜力。中国作为制造业大国,利用先进技术改进生产、提升效率,甚至激发潜在的消费需求,国内企业仍大有可为之地。在3D打印领域努力攻克核心技术、结合自身优势进行创新性应用的企业,值得我们密切关注。近期, Google公司连续收购多家机器人公司和智能家居企业,引起市场广泛关注,我们认为这显示了互联网企业整合智能制造、提供个性化服务的动向。

　　投资建议:鉴于行业需求已启稳回升,我们继续给予机械行业“买入”的投资评级。结合互联网快速发展的态势,我们建议投资者重点关注长荣股份、汉钟精机、烟台冰轮、大冷股份、开山股份、机器人等相关企业受益于互联网发展、借力互联网加快转型的态势。

　　风险提示:宏观经济变化导致机械产品需求的大幅波动;原材料价格上升压制机械企业盈利能力；汇率变化导致出口占比较高企业的盈利波动等；3D打印等新技术的应用推广具有不确定性。