券商评级：调整一步到位 23股将成反弹领头羊

　　　　绿盟科技:专注于网络攻防领域,将受益于行业需求的爆发

　　类别：公司研究 机构：华融证券股份有限公司 研究员：郑及游 日期：2014-02-24

　　公司未来发展将集中在企业内网安全~ Web安全和交付模式的转变上,在国际市场和中小企业市场不断发力。通过APT (Advanced Persistent Threat)产品赢得高净值客户,利用下—代防火墙切人中小企业市场,最终实现不同层级客户的全面覆盖。另外公司也将不断提高服务占比,优化公司业务结构,创新交付模式,降低交付成本,更好地满足不同客户的需求。

　　以攻防为核,心提升自身竞争实力,攻防以外通过外延式发展扩大

　　业务覆盖面

　　信息安全行业_直以来缺乏市场份额较高的龙头厂商,启明星辰并购网御星云为行业整合期的到来拉开了大幕。

　　绿盟科技以攻防为核心布局相关产品。未来,与攻防相关的技术研发还是以依靠自身为主,攻防之外的业务,如若能够与公司现有销售渠道能够很好融合的,会考虑外延式:发展。

　　首次给予公司推荐“评级”

　　我们认为信息安全行业目前景气度较高,绿盟科技作为行业领先企业之一,具有较好的发展前景,因此首次给予其“推存”评级。

　　我们预计其2014-16年的净利润分别为145~183. 238万元,同比增长分别为33.3%. 25.60%、30.20%;2014-16年的EPS分别为1.94、2,44. 3.17元,对应2月20日收盘价的PE分别为49.71、39.57、30.37倍。