券商评级：暴力洗盘暗藏升机 23股逢低大胆增仓

　　　　顺网科技:业绩平稳增长,新业务竞相登台

　　类别：公司研究 机构：宏源证券股份有限公司 研究员：易欢欢 日期：2014-03-04

　　业务平稳过渡,游戏持续向好。公司2013年业绩与上年同期相比略有增长,业绩变动的主要原因是公司游戏收入增长较多,同时2013年度IDC带宽费用、市场费用投入较大,净利率同比略有下降。公司游戏业务持续贡献业绩,加之公司不断的转向该领域投入,未来或将成为公司成长的主要动力。

　　网吧霸主地位稳固,软件一体化战略落地。13年12月底,公司对新浩艺收购正式完成,至此,其在国内网吧渠道的平台终端数将达到近千万台,覆盖超过7000万网民,市场占有率达到70%以上。公司通过两次并购业内领导者,强势占领网吧软件市场,实现了网吧软件一体化战略。公司持续提升用户忠诚度,一方面通过软硬件服务助网吧管理者提升管理水平、降低成本,另一方面通过软件产品和在线服务包括游戏、电竞等,促进流量转化和数据获取,如F1浏览器以其提速快和降带宽备受好评,一年多已在31省5万多网吧投入使用。

　　大数据促流量变现,全生态娱乐平台多元化生长。公司顺应互联网时代发展,积极拓展云海桌面、连我无线等产品,在PC端和移动端完善用户闭环体验,顺网推广服务平台Star-puzzle已具备大数据精准服务推广能力。连我平台也同时在酒店、咖啡厅等中小商户中推广应用,从网吧逐渐外延。公司还正式发布了国内最大的草根电竞品牌中国网吧超级赛(ISS),也将成为娱乐业务新增长点。

　　预计14/15年EPS分别为1.00/1.50元,维持6-8个月60元目标价,维持“增持”评级。