水污染防治计划预计投资2万亿 12股享投资“盛宴”

　　全国政协委员、环保部副部长周建今天表示，水污染防治行动计划已在环保部部常务扩大会议审议原则通过，并提出了修改完善意见，此后将上报国务院审议。对于市场预计的2万亿投资规模，周建表示，基本是这个规模，具体数字等审议、项目对接后才能确认。有业内人士分析，仅此一项带动的社会和市场规模，将远超投资额的数倍。

　　大气国十条刚刚落地，水污染防治也将正式起步。2月13日，《水污染防治行动计划》初步完成，重点将对水源以及是污染进行根本性的治理和监管。根据环保部的预计，此次行动投资的总金额将超过2万亿元。这也成为新中国成立以来最大的一笔水污染治理投资。

　　A股环保板块多个细分领域被投资者所赏识，而污水治理这个细分领域市场有所忽视，股票整体涨幅不大，业内人士表示，随着水污染防治行动计划的颁布，该领域投资机会将逐渐显现。

　　国泰君安表示，水污染治理投资机会将出现在以下四个方面：(1)工业废水治理委托运营。(2)市政污水规模扩张。(3)膜处理设备与工程的推广。(4)其他水处理设备的需求增加。

　　污水治理相关概念股

　　设备与工程类公司：碧水源  （300070 股吧,行情,资讯,主力买卖）、 津膜科技  （300334 股吧,行情,资讯,主力买卖）、 万邦达  （300055 股吧,行情,资讯,主力买卖）、 中电环保  （300172 股吧,行情,资讯,主力买卖）、巴安水务  （300262 股吧,行情,资讯,主力买卖） ；

　　污水治理设施投资运营类公司：首创股份  （600008 股吧,行情,资讯,主力买卖）、创业环保  （600874 股吧,行情,资讯,主力买卖）、兴蓉投资  （000598 股吧,行情,资讯,主力买卖） 重庆水务  （601158 股吧,行情,资讯,主力买卖）、洪城水业  （600461 股吧,行情,资讯,主力买卖）、武汉控股  （600168 股吧,行情,资讯,主力买卖） 江南水务  （601199 股吧,行情,资讯,主力买卖）等。

　　【概念股】

　　碧水源：合资布局海上膜技术应用新领域

　　研究机构：中信证券日期：12月16日

　　评论：

　　合作方实力较为雄厚

　　此次合作方沪东中华为中国船舶工业集团公司旗下的核心企业，年造船能力超过220万吨，年销售总额超过130 亿元。目前，其建造产品涵盖多型军用舰船、超大型液化天然气船、超大型集装箱船、成品油船、原油船、散货船、特种船等上百种船型，种类丰富、实力雄厚，是中国综合竞争能力最强造船企业之一。选取沪东中华作为合作方，使得双方未来业务开拓从一开始便处于较高起点，品牌优势、资金实力均较为明显。

　　开辟船用、海岛膜技术应用新市场

　　根据协议书，双方将合作成立研发机构，在船舶(军用、民用)、海上钻井平台、海上岛屿及基地海水淡化、污水资源化利用等领域进行应用产品开发产业化，并适时成立合资公司从事相关产品、设备的生产制造及销售。随着我国海洋经济、海水淡化及军工产业的快速发展，对水资源的需求为膜技术推广应用创造了良好市场前景，此次通过与沪东中华的合作将使得公司在传统市政、工业基础上开辟出新的利润增长点，这对公司现有MF/UF/RO 等膜产品销售有望起到有效拉动作用，后续双方合资及项目、订单进展情况值得长期关注。

　　风险因素

　　对政府财政支出依赖较大、应收账款回收风险、订单低于预期、限售股解禁风险等。

　　维持“买入”评级

　　考虑到此次双方仅签署框架协议，新业务尚处于探索尝试阶段，暂不会对公司业绩形成重大影响，研报维持2013~2015 年0.97/1.38/1.94 元的盈利预测不变，目前股价对应P/E为41/29/20 倍。综合考虑公司业绩高成长性、未来水污染治理政策出台预期、以及行业平均估值水平，给予公司2014 年33 倍P/E，对应目标价为45.6 元，维持“买入”评级。