机构解析：下周热点板块及个股探秘

　　2014年旅游春季策略：黄山、峨眉、国旅您不容错过

　　类别：行业研究 机构：海通证券股份有限公司

　　2014年两大投资主线：高铁、国企改革。

　　业绩反转+高铁通车：主要是景区公司，以黄山、峨眉山为代表。

　　国企改革：(1)竞争性领域；(2)小市值、有潜力。可关注标的：首旅、金陵、曲江、西安饮食、桂林。

　　目前，我们重点推荐：黄山旅游、峨眉山A、中国国旅.

　　风险因素：突发事件、高铁逾期、主题投资固有的风险、经济大幅波动。

　　国防预算增长点评：国防预算持续稳定增长，重在信息化和空海军装备

　　类别：行业研究 机构：山西证券股份有限公司

　　事件：

　　新华社报道，中国计划将2014年国防预算提高12.2%，达到约8082亿元人民币，约合1320亿美元。2013年中国军费预算为7202亿人民币。

　　点评：

　　我国目前有必要也有能力支持军费持续增加，预计2020年前我国军费保持10%以上增速将是常态。我国武器装备相对落后，重大装备处于列装期或即将列装，需要军费保持较高增速。我国武器装备在常任理事国中相对落后，最显着的标志是我国三代主力战力发动机仍在一定程度依赖俄罗斯，而其他常任理事国三代主力战机的发动机都可以自产；北斗导航系统、歼20、运20、国产航母等重大装备正在列装或即将列装；这都有必要保持军费的持续增加。同时，我国国防预算占GDP比重较低，经济规模和增速可观，有支撑国防预算增长的能力。我国国防预算占GDP比重在常任理事国中最低，2012年，美、俄、英、法、中各自国防预算占GDP的比重分别为4.7%、4.3%、2.7%、2.5%、1.3%；2013年我国GDP约合9.04万亿美元，居全球第二，同比增速7.7%，增速在前10大经济体中最高，有能力支撑军费的持续增加。预计在2020年前我国军费都将维持10%以上的增速。

　　军队信息化、空军、海军将受到倾斜。在现代战争及非战争冲突中，信息(包括但不限于准确、及时的获取信息和传递信息)的重要性日益得到承认，信息基础设施的地位日益突出，而我军在以卫星为代表的信息基础设施方面与美军差距巨大，加上斯诺登泄密事件的影响，军队信息化必将受到倾斜。空军方面，我国第三代主力战机仍未完全独立，美国第四代主力战机已列装，在大型运输机、战略轰炸机反面，我军与美军的差距更大。海军方面，在航母、核潜艇、巡洋舰上至少存在20年的代差，仅在技术水平相对最低的驱逐舰上差距不明显。我军装备与美军差距见下表。

　　投资建议

　　推荐信息化、空军、海军建设的优质标的。我们建议重点关注中国卫星600118、海格通信002465、航空动力600893、中航飞机00768、中国重工601989.

　　风险提示

　　军工订单释放时间的不确定带来的公司短期业绩波动。