石化“双雄”今明公布业绩 油改11股伺机而动

　　　　中海油服:高端装备增加带来公司净利润增长47%

　　中海油服 601808

　　研究机构：海通证券 分析师：邓勇,王晓林 撰写日期：2014-03-20

　　2013年,中海油服实现营业收入279.58亿元,同比+23.55%;实现归属于母公司净利润67.16亿元,同比+47.30%;加权平均净资产收益率为19.34%。

　　每股指标方面,2013年公司实现基本EPS 1.49元(按2013年末44.95亿股计算),每股经营活动产生的现金流量净额为1.09元,归属于上市公司股东的每股净资产为8.00元。

　　年度利润分配预案:每10股派发现金红利4.3元(含税)。

　　公司深水钻探装备不断加强,2012年以来公司多艘半潜式钻井平台投入运营,带来公司深水作业量的增长,未来公司仍将有装备不断投放,盈利能力将持续加强。作为国内唯一一家拥有深水油气开采能力的油服类公司,中海油服将受益于我国海洋油气开采进程的加快,在公司的主要客户中海油勘探开发资本开支不断增长以及海外收入增加的情况下,公司的收入利润将稳定增长。我们预计中海油服2014~2015年EPS分别为1.70、2.08元(按照最新股本47.72亿股计算),按照2014年EPS以及15倍市盈率,我们给予公司25.50元的6个月目标价,维持“买入”投资评级。