券商评级：廉价筹码需握牢 25股欲迎翻倍空间

　　　　华胜天成:蓝色巨人助推国产中国梦,大数据拓展盈利新模式

　　类别：公司研究 机构：民生证券股份有限公司 研究员：尹沿技,李晶 日期：2014-03-20

　　IBM拥抱开放体系,高端服务器有望维持龙头地位

　　蓝色巨人背水一战,将Power架构开放,组建OpenPower联盟,扩展Power的生态系统。IBM发布全新的PowerLinux System,涵盖单路、双路和四路插槽,基于Power7+处理器。相比IBM其他系列产品全新的PowerLinux System最大的优点就是拥有更低的成本。目前,4路32核心的IBM Power系列高端服务器的价格与x86高端服务器的价格基本接近,约为6万美元,可以说在性价比远超普通x86服务器。

　　站在巨人肩膀,掌握自主可控高端服务器

　　公司不但与IBM合作Power系列服务器解决方案CAMP Box,还投资CAMP方案工厂,可以说一定程度上掌握自主可控的高端服务器技术。公司一方面可以作为软件供应商收取license费用,在投资CAMP方案工厂后,还将提升在IBM CAMP Box销售中分成比例,潜在盈利空间巨大。未来,公司还有望更深次进入Power系列高端服务器研发、生产领域,掌握自主可控的国产高端服务器。

　　智慧城市一体化管控平台切入智慧城市运营服务

　　公司在智慧城市建设中的优势集中在:顶层设计、数据中心建设、一体化管控平台、行业应用(智慧旅游、安全认证)等方面。智慧城市一体化管控平台是未来智慧城市的大脑中枢,起着至关重要的作用,管控中心整合城市中各个部门、机构的信息,并通过大数据分析能力预测城市潜在问题,并主动解决问题,降低事件影响。管控中心需要存储和处理海量数据,对云计算技术,大数据技术的要求极高,公司在这方面通过与IBM合作,积累了丰厚的技术和项目经验。今年,公司将携手IBM等国际巨头,共同开拓智慧城市市场,打造若干个示范性智慧城市标杆案例。

　　大数据领域积累深厚,技术遥遥领先

　　公司拥有先进的大数据存储、管理、分析技术,在邮政、金融、电信等领域积累了丰厚的大数据项目经验,其“大数据平台技术”实验室获发改委专项资金支持。公司承接的中国邮政全国名址信息系统包含13亿人口的地址库,需要处理海量的非结构化数据。公司在邮储银行的文件处理中心系统打败了EMC、日立等国际巨头的成熟产品,通过公司云存储技术,每日稳定处理邮储银行全国三万家机构、三百个文件处理中心,6个PB级数据量。

　　依托大数据,开拓互联网金融新业务

　　公司在国家资助下,通过云技术和大数据分析的方式,介入中小企业融资金融服务业。公司的中小型企业供应链金融云服务平台已经获得国家部委验收,在该平台上,可以实时的获取企业的信息,深度分析企业历史信息,并结合行业现状设计出对企业的考评模型,帮助银行了解企业的绩效以及未来发展的趋势,同时,通过供应链上下游对整个生产过程进行监控,通过现代化融资平台就能解决银行对中小企业贷款难的问题。目前仅在试点期,该平台就已经承接上亿贷款,上百家企业在平台上进行企业融资,公司从该融资平台产生的收益中提成。今年该平台有望向全国推广。

　　盈利预测和评级

　　公司预计公司2014-2015年eps分别为0.25元/0.35元,对应PE分别为35x/25x。维持“强烈推荐”评级。

　　风险提示

　　云计算战略放缓,智慧城市订单放缓,传统业务继续大幅下滑