周四重点布局十大板块优质股

　　机械行业周报:北斗导航行业应用再添新动力

　　类别：行业研究 机构：申银万国证券股份有限公司

　　航天航空:北斗导航行业应用再添新动力。公安部、国家安监总局联合制定的《道路运输车辆动态监督管理办法》(以下简称《办法》)正式颁布,将于2014年7月1日起施行。《办法》规定,旅游客车、包车客车、三类以上班线客车、危险货物运输车辆、重型载货汽车和半挂牵引车在出厂前应当安装符合标准的卫星定位装置。我们认为,《办法》虽未明确卫星定位装置必须是北斗终端,但出于全国重点营运车辆联网联控系统、全国道路货运车辆公共监管与服务平台建设的国家战略性和安全性考虑,北斗仍然是首要选择。交通部第一期重点运输车辆示范项目安装了15万套北斗终端,此次《办法》出台将有效扩大车载导航市场的空间。同时2014年北斗军用、行业、大众市场需求大幅增长,建议投资者以中长期眼光关注北斗导航产业的发展,坚定买入龙头企业中国卫星、关注北斗星通、国腾电子,分享行业成长。

　　能源设备:中石油长庆油田启动招标改革,市场化改革大幕迈出重要一步。据报道,目前中石油长庆油田正在就井筒工程进行集中招标,招标于2月10日开始,预计4月结束。此次招标全权委托第三方专业机构,公开向全社会竞选施工社会,招标流程及评选组织方式等环节严格执行公正原则。我们认为,这是中石油市场化改革的一个好的开始,未来将有更多的国有的、民营的和混合所有制的企业公平参与进来。根据国家能源局的公告,已经聘请中科院院士欧阳予、原国家能源局局长张国宝等13位国内核电领域知名专家为第一批“国家能源局核电科学发展咨询专家”,在核电规划、政策制定、战略实施等方面,提供咨询支持。据报道,国家能源局副局长王禹民在政协小组讨论期间透露,准备将内陆核电项目恢复起来,目前首先启动的是沿海核电站,内陆核电站则会列入下个五年(十三五)规划。此外,中国核工业集团有望争取年内在上海完成IPO。中国广东核电集团也将于今年第三季度在香港IPO,目前正在推进改制上市相关工作。我们认为,非常规天然气、新型煤化工、节能环保装备是2014年能源设备投资的三大方向。非常规天然气的长期趋势仍在,占比提升仍有空间,我们看好杰瑞股份的长期发展前景;新型煤化工经历了2011、2012年两年的沉寂,2013年非常多项目路条获批,我们期待2014-2015年设备订单放量,看好张化机的投资机会;能源的高效、清洁利用技术将是长期的主题,我们看好核心技术和项目经验均获得突破的开山股份,看好受益国四和柴油机余热利用的银轮股份以及高耗能行业余热发电EMC厂商天壕节能,关注核电重启预期下设备公司投资机会。

　　轨道交通:中泰“大米换高铁”项目面临搁浅,但铁路“走出去”战略坚定不移。泰宪法法庭12日裁定,由英拉政府推动的用于基础设施建设的贷款法案违反宪法,该项贷款案即行终止。这意味着该项目的核心部分——中泰去年10月份达成的“大米换高铁”项目也将随之流产。我们认为,中泰铁路合作虽暂时搁浅,但铁路“走出去”战略坚定不移。3月5日的《政府工作报告》中,李克强总理指出要“开创高水平对外开放新局面”“鼓励通信、铁路、电站等大型成套设备出口,让中国装备享誉全球”。在部署2014年重点工作时,李克强提到“推进税收制度改革,把‘营改增’试点扩大到铁路运输、邮政服务、电信等行业”,“制定非国有资本参与中央企业投资项目的办法,在金融、石油、电力、铁路、电信、资源开发、公用事业等领域,向非国有资本推出一批投资项目”,“实施铁路投融资体制改革,在更多领域放开竞争性业务,为民间资本提供大显身手的舞台”提出“中央预算内投资拟增加到4576亿元,重点投向保障性安居工程、农业、重大水利、中西部铁路、节能环保、社会事业等领域”。此外,一月中铁总首次工作会议中2014年规划预示新线投产进入高峰,2014年计划6600公里以上的新线投产同比2013年实际投产公里数增长18%,相关铁路车辆设备的交付有望迎来小高峰。按照此前铁总两次公开招标结果公示及前三季度南北车的订单,预计目前两家公司在手订单均超过1000亿元。新增的动车订单为南北车明年的业绩增长奠定了基础,也增加了明年业绩的确定性。目前整个行业的改变来自于国家战略对高铁态度的改变,因此,标的的选择更应该着眼于高铁相关产业链。从铁路设备的角度来看,我们维持前期观点不变,仍然认为南北车是目前安全边际更高,也是业绩确定性更强的公司。同时建议关注铁路货运、设备招标业绩弹性大的北方创业、永贵电器。

　　楼宇设备:天广消防,扬帆起航,进入二次腾飞期。消防产品类消费品属性,壁垒不在技术,而在销售模式、渠道、品牌等。公司拥有天然的南安籍经销商队伍,降低了公司市场开拓的成本和难度;加上通过上市后形成的品牌基础和资金实力,公司在发展上已经遥遥领先于同行业竞争对手。公司工程业务拓展初见成效,是下一阶段发展的主要看点。通过参股泉州消安,弥补了公司在消防工程资质和经验上的不足,经过2013年在管理能力、实施经验的积累以及对泉州消安的逐步整合,我们认为在2014年,公司工程业务有望取得突破。电梯方面,我们继续看好上海机电、广日股份和康力电梯。

　　智能装备:KUKA国内基地正式投产,世界巨头加速布局国内机器人市场。本周,工业机器人4大巨头之一KUKA宣布在上海的亚洲新工厂正式开业,此工厂是KUKA的第二大生产基地,年产能在5000台。工业机器人巨头纷纷加速布局国内市场也充分表明,作为全球最大的生产制造类国家之一,我国工业机器人的市场空间巨大。标的选择上,我们认为可以分为三个维度:(1)专注于上游关键零部件生产研发,并取得突破的生产厂商,我们看好与世界减速机龙头合作,受益于国企改革的上海机电,国内伺服系统领域的龙头企业汇川技术;(2)专注于机器人领域,拥有强大的研发实力,在下游领域取得突破的中游系统集成商,我们看好背靠高校,研发实力强的机器人和博实股份;(3)通过延伸产业链,在机器人领域取得突破的下游应用厂商,我们看好巨轮股份和新时达。同时建议关注成立机器人合资公司的慈星股份。

　　本周是申万机械组合第一期第四周,推荐三一重工、中联重科、山推股份、中国卫星、北斗星通、陕鼓动力、尤洛卡、亚威股份、开山股份、杰瑞股份。