周四重点布局十大板块优质股

　　机械军工行业周报:高端装备加快出海,国内政策大力支持

　　类别：行业研究 机构：广发证券股份有限公司

　　本周观察:央行宣布扩大人民币汇率波动幅度至2%,本周人民币贬值明显;国务院常务会议确定今年政府工作的重点任务,要求抓紧出台稳增长政策;在证券市场,证监会放行房地产企业融资、推出优先股政策等以提振市场。受此影响,本周市场先抑后扬,沪深300指数上涨1.7%,其中,房地产板块涨幅领先;而机械设备指数也上涨2.2%,铁路设备板块表现突出。

　　行业观点:房地产市场下行的信息还在持续增多过程中,政府“稳增长”的时间点提前、难度加大。机械产品多数仍在恢复中,我们维持机械行业“买入”的投资评级,但建议配置重点集中于既受益于政策支持、又努力开拓市场市场的海工装备、铁路设备,以及成长性不断得到验证的个股。

　　近期推荐组合:(1)中集集团的干货箱订单饱满,价格升至$2300/TEU,基于转型升级和周期共振,给予买入评级;(2)近期,我国在东海、南海持续获得油气勘探的重要进展,基于国内外两个市场的增长空间,给予海油工程买入评级。(3)铁路设备企业在海外进展积极,而国内随着经济下行,支持铁路发展政策有望加快出台,给予中国北车、中国南车买入评级。(4)豪迈科技轮胎模具业务订单饱满,海外市场份额仍有较大提升空间,未来可持续快速发展,给予买入评级。(5)长荣股份云印刷业务潜力巨大,近期开始内部测试,给予买入评级。

　　主要板块观点:(1)近期,造船板块跟随市场调整明显,而新签订单平稳、价格震荡上行的态势不改,维持买入评级;(2)经济形势偏弱,铁路投融资改革有望加快推进,看好铁路设备龙头企业中国南车和中国北车;(3)生鲜电商快速发展,成为推动国内冷链发展的新力量,汉钟精机、烟台冰轮等冷链设备企业需求景气向上,增长加快;(4)对于工程机械,我们继续看好中长期受益于物流发展、并且近期销量保持同比较快增长的安徽合力和受益于挖掘机需求回升,液压泵阀新产品值得期待的恒立油缸。(5)煤机行业仍处于调整过程,关注煤矿复产和集团具有整合预期的天地科技。

　　军工组合:我们认为14年改革和强军将是行业全年主旋律,对于3月份,需要关注两会期间政策催化剂和周边局势等事件性因素,但短期也有IPO重新开闸、市场波动较大等负面因素影响。我们推荐强军装备类公司和受益国防工业变革的公司,军工投资组合为:航空动力、航天电器。

　　风险提示:宏观经济变化导致机械产品需求的大幅波动;原材料价格上升压制机械企业盈利能力;汇率变化导致出口占比较高企业的盈利波动