明日重点关注集合:创业板下跌 关注6板块未来机遇

　　银行：互联网金融叫醒沉睡的银行 荐2股

　　互联网金融冲击下银行的转型及估值。商业银行已经正在重新评估互联网金融比较优势,目前银行的主要应对战略包括资产端提高风险偏好、重视消费信贷、负债端加快利率市场化进程,更为积极的应对则是搭建网络平台,获得一手的客户信息和交易数据,有针对性地为顾客提供金融服务。

　　银行股的内在价值的固有决定因素。在信用风险不断增加的情况下,过去依靠生息资产规模扩张和净息差选股的逻辑可能要发生转变,从内在价值角度看,贷款质量的好坏和高收益率贷款的定价水平,将是决定信用资产扩张与利差空间的决定因素。具体来看,资产端不良贷款率和贷款质量决定银行股价值,包括小微贷款在内的零售业务将形成差异化竞争,而同业资产风险计提的增加将对同业放杠杆程度较大的银行产生较大影响。

　　投资逻辑:整个行业来看,当前上市银行的估值水平位于0.74x14PB,其他行业相比处在严重低估的价位,不过未来仍然缺乏明显的上涨催化剂。当前股价已经反映来自宏观、政策和基本面上的不确定性,而新增不确定因素主要是互联网金融的冲击,用互联网对银行估值并不是看触网银行本身盈利增加多少,而是基于银行可以多大程度地运用互联网金融以客户需求为本和平台的思维,来实现自身转型和拓展业务范畴,互联网公司扮演的正是强心剂的角色,渠道和入口今年将成为决定商业银行估值溢价的重要因素。推荐银行:民生银行、兴业银行。中航证券

　　化工：拥抱确定性成长品种 荐7股

　　环保影响与改革领域受益的子行业将会打开快速成长的空间。国内化工行业除油气原料及高端精细化学品存在供给缺口外,大部分产品都处于供给平衡或供给过剩的状态。仅仅依靠经济自身的平稳增长,难以对大部分子行业的需求产生明显的拉动作用,促进行业整体性的增长。但是,环保要求的提高将拉动一些环保化工品的需求,同时会促进一些产能过剩行业加速优胜劣汰,龙头行业的市场份额会集中,盈利能力上升。另外,一些重点改革的领域如土地流转改革、医疗服务改革,将催生一部分化工子行业的需求增速加快,顺应改革的方向、借助资本市场之手、通过纵向或横向并购完善产业链布局的公司将会抓住行业需求释放的机会,快速成长。

　　投资方向一:大气污染治理相关行业。2013 年开始肆掠全国的雾霾推动大气污染治理的政策不断加码,继今年1 月份环保部与31 个省(区、市)签署《大气污染防治目标责任书》后,2 月份国务院出台《进一步加强雾霾等大气污染治理三大举措》。油品升级、燃料清洁化、机动车尾气、工业排放气脱硫、脱硝净化的需求将大幅上升,拉动相关行业的需求增长加速。

　　投资方向二:染料。经过近十年市场竞争的不断淘汰和整合,我国染料生产的集中度不断提高。主要的染料生产基地,集中到浙江、江苏、上海,这3 个省市的染料年产量占到全国产量的80%以上。染料属于高污染行业,随着长三角地区污染治理力度的加强,染料行业将会保持供求紧平衡的状态,环保优势明显的龙头行业将会持续受益。

　　投资方向三:复合肥。十八大报告明确提出要推进农业专业化、标准化、规模化和集约化,随着农业集约化程度提高,复合肥的渗透率将稳步上升。目前国内复合肥行业极度分散,产品结构合理、品牌美誉度高、渠道占优的龙头企业的市场份额还有大幅上升的空间。

　　重点关注股票:重点推荐浙江龙盛  （600352 股吧,行情,资讯,主力买卖）、蓝帆股份  （002382 股吧,行情,资讯,主力买卖）、三聚环保  （300072 股吧,行情,资讯,主力买卖）、金正大  （002470 股吧,行情,资讯,主力买卖）、联化科技  （002250 股吧,行情,资讯,主力买卖）、鼎龙股份  （300054 股吧,行情,资讯,主力买卖）、扬农化工  （600486 股吧,行情,资讯,主力买卖）。国海证券