5大券商下周看好6板块32股

　　机械设备：关注和支持高端装备出海 荐6股

　　近期，多方面数据均表明国内经济今年开局疲软，而房地产销售走弱隐含着更大的下行风险。在这种背景下，政府稳增长的时间点提前、难度加大，市场高度关注哪些领域会得到管制放松或支持增加。我们认为，与其聚焦于不断缩小的存量腾挪空间，不如更多关注在全球产业分工中，优势不断加强、获得更大成长空间的产业，而海工装备和铁路装备可为其中代表。

　　海工装备：全球海工产业向中国转移的趋势明显，2013年，中国获得超过120亿美元海洋油钻采装备订单，全球市场份额升至24%，并首次超过新加坡，仅次于韩国。以中集来福士为例，2013年生效订单18亿美元，年末在手订单达到40亿美元，并有50亿美元的备选合同；按照在项目进度，中集来福士的收入将从2012年的3亿美元，升至2015年的20亿美元以上，而这两年将成为其盈利拐点。海油工程近两年也加大了国际市场开拓力度，力图将海外收入占比从10%左右提升至30%以上；2013年，海油工程投标海外项目12个，获得了7个海外合同，并与国际合作伙伴，共同竞争标规模较大的俄罗斯、澳洲、南美等项目。

　　铁路设备：3月17日，南非国家交通运输集团公司公布了该国“史上最大”的机车采购招标结果，中国南车旗下株洲机车获得21亿美元的电力机车订单，中国北车旗下大连机车获得10亿美元的内燃机车订单。2011-2013年，中国南车的海外订单从8.9亿美元增至22.3亿美元，不断创出新高，而2014年更是跃上新台阶。我们认为，以中国南车、中国北车为代表的中国铁路装备企业，坚持“走出去”战略，依靠先进技术和高性价比，正不断获得海外客户认可，从主要出口货车到动车组、机车、城轨地铁、客车等多产品并举，项目规模也从数亿元到上百亿元，成绩斐然，在海外部分国家同样形成了包揽局面。

　　投资建议：机械产品多数仍在需求恢复过程，我们维持机械行业“买入”的投资评级，但建议配置重点集中于既受益于政策支持、又努力开拓国际市场市场的海工装备、铁路设备，以及成长性不断得到验证的个股，近期推荐组合为：中集集团、海油工程、中国北车、中国南车、豪迈科技、长荣股份。广发证券

　　银行：互联网金融叫醒沉睡的银行 荐2股

　　互联网金融冲击下银行的转型及估值。商业银行已经正在重新评估互联网金融比较优势，目前银行的主要应对战略包括资产端提高风险偏好、重视消费信贷、负债端加快利率市场化进程，更为积极的应对则是搭建网络平台，获得一手的客户信息和交易数据，有针对性地为顾客提供金融服务。

　　银行股的内在价值的固有决定因素。在信用风险不断增加的情况下，过去依靠生息资产规模扩张和净息差选股的逻辑可能要发生转变，从内在价值角度看，贷款质量的好坏和高收益率贷款的定价水平，将是决定信用资产扩张与利差空间的决定因素。具体来看，资产端不良贷款率和贷款质量决定银行股价值，包括小微贷款在内的零售业务将形成差异化竞争，而同业资产风险计提的增加将对同业放杠杆程度较大的银行产生较大影响。

　　投资逻辑：整个行业来看，当前上市银行的估值水平位于0.74x14PB，其他行业相比处在严重低估的价位，不过未来仍然缺乏明显的上涨催化剂。当前股价已经反映来自宏观、政策和基本面上的不确定性，而新增不确定因素主要是互联网金融的冲击，用互联网对银行估值并不是看触网银行本身盈利增加多少，而是基于银行可以多大程度地运用互联网金融以客户需求为本和平台的思维，来实现自身转型和拓展业务范畴，互联网公司扮演的正是强心剂的角色，渠道和入口今年将成为决定商业银行估值溢价的重要因素。推荐银行：民生银行、兴业银行。中航证券