文化金融产业扶持力度加码 10股即将爆发(附股)

　　欧比特  （300053 股吧,行情,资讯,主力买卖）：航天产业发展迅速，期待SIP业务放量

　　公司主要产品包括嵌入式SoC/SIP芯片类产品、嵌入式总线控制模块(EMBC)、嵌入式智能控制平台(EIPC)及由EMBC、EIPC作为技术平台支撑的高可靠、高性能的系统产品。公司产品主要应用于航空航天、工业控制等领域，客户主要为航空航天领域的科研院所、各大院校及其他系统集成服务商，“十二五”期间，我国将发射“百箭百星”，航天用SoC芯片、SIP芯片/模块、EMBC和EIPC市场需求巨大，需求旺盛，今年上半年公司的SoC/SIP芯片类产品营业收入同比增长10.32%，毛利高达65.64%。

　　关注2:多元化发展，积极参与北斗导航与网游市场

　　今年4月份，公司与上海北斗卫星导航平台有限公司签署了北斗导航芯片及应用合作框架协议，积极推进卫星导航的应用开发和产业化。6月份，公司使用自有资金1500万元投资广州狼旗网络科技有限公司，有助于提高公司资金的使用效益，为公司提供新的利润增长点。

　　关注3:SIP 技术领先，今年有望爆发式增长

　　SIP立体封装是一项新兴的一种集成电路封装技术，使单个封装体内可以堆叠多个芯片，组装效率高达200%以上，并具有功耗低、速度快等优点，而且使电子信息产品的尺寸和重量成倍减小。我国航空航天电子等领域对高可靠、高性能、小型化、长寿命的SIP产品的市场需求迫切，但这些产品目前仍主要依赖进口。我们认为航空航天用SIP市场门槛高，国内市场规模达数十亿元，公司生产的SIP产品具备国产化、自主可控、高可靠、抗辐照、抗空间单粒子翻转等特性，若实现进口替代，将成为公司新的增长点。目前公司正在努力拓展航空航天市场，我们认为公司今年SIP产品有望实现爆发式增长。东兴证券

　　方直科技  （300235 股吧,行情,资讯,主力买卖）：华北区营收收入获较大突破

　　2011年，受累于教材修订导致市场购买意愿下降的影响，公司营业收入为0.75 亿元，同比下降7.4%；营业利润0.21 亿元，同比下降39.3%；净利润为0.25 亿元，同比下降29.5%，对应EPS 为0.57 元； 扣非净利润为0.22 亿元，同比下降34.9%。

　　分业务来看，营收占比达73.3%的方直金太阳教育软件营收同比下降17.2%，而营收占比为22.3%的其他产品营收同比增长35.5% .

　　教育系统征订收入略有增长，华北区营收收入获较大突破。2011 年， 教育系统征订渠道收入同比增长6.6%，渠道销售收入同比下降22.0%，直销收入和网上销售收入皆小幅下降。11 年，公司重点开拓的华北区域营收同比增长20.0%，营收占比提升4 个百分点至21.2%。

　　政府拟实行的中小学教辅材料价格监管措施将提高行业集中度并降低产品毛利率。2011 年，方直金太阳教育软件业务毛利率下降3 个百分点至72.2% ，带动综合毛利率下降6 个百分点至62.3%。从12 年秋学期开始，国家将对中小学生使用的各省择优评议公告的教辅材料实行政府指导价管理，大幅降低价格标准，将降低产品业务毛利率。

　　教材结束审定，未修订产品将于二季度加强市场开拓。送审的英语类版本教材在一季度基本审定完毕，未修订产品有望于二季度加强市场开拓，因教材修订研发的新产品有望于三季度取得销售收入。国泰君安