第二代超高清电视白皮书发布 受益股解析

　　据中国证券报报道，4月16日，中国电子商会消费电子产品调查办公室联合国家广播电视产品质量监督检验中心以及中外主流4K电视制造企业在京发布了《4K超高清电视检测报告》和《第二代4K超高清电视白皮书》。

　　中国电子商会副秘书长陆刃波表示，前期电子商会参与制定的《超高清显示认证技术规范》的出台，为4K电视市场清理了“害群之马”，使伪4K产品不再有市场。对消费者而言，4K意味着更好的视听体验，第二代4K超高清电视行业自律规范的出台，将普通4K和高性能4K区别开来，有助于消费者在终端挑选到真正称心如意的产品。

　　四川长虹：业绩大幅改善积极推进智能化转型

　　研究机构：东兴证券撰写日期：2014-04-11

　　四川长虹发布了2013年财报，报告期内公司的营业收入为588.75亿元，同比增长12.5%；归属于上市公司股东的净利润为5.12亿元，同比增长57.53%；归属于上市公司股东的扣非后净利润为4.05亿元，同比增长435.41%。

　　公司作为曾经的黑电龙头企业在技术、品牌、渠道等方面仍有着自身的优势，未来公司将继续提升业务管理和资源运营效率，积极拥抱互联网，业绩存在较大改善空间。我们预计公司2014年、2015年每股收益分别为0.14元、0.17元，对应PE分别为25倍、21倍，首次给予“推荐”评级。

　　海信电器：2014年是公司的转型元年

　　研究机构：长城证券撰写日期：2014-03-25

　　我们预计公司2013年-2015年EPS分别为1.40元、1.52元、1.64元，对应前日收盘价PE分别为8.6倍、7.9倍、7.4倍。2014年，公司提出了要建立互联网思维，我们认为公司正在向正确的方向前行，期待新的盈利模式成型，我们暂时维持“推荐”评级。

　　过往经营是成功的：2009年以来，跟随着液晶电视的爆发，海信电器一跃成为了电视行业的黑马，经营指标领先同行。液晶电视时代，海信电器的ROE一度超越了20%，而竞争对手的ROE水平不足10%。

　　管理层具备前瞻性：优异的业绩来源于管理层对行业发展的独到理解，公司2000年就开始了平板电视的技术研究，2005年6月推出了国内首块视频媒体处理芯片，2007年9月建立了国内第一条液晶模组生产线，2008年7月推出了国内第一台自主研发的LED背光液晶电视，从过往液晶时代的发展来看，公司每一次布局都能领先对手，从而获取了在产品及市场上的先发优势。公司管理层对行业发展可以说具备很强的前瞻性，而身处彩电行业这样一个竞争激烈的行业，把技术立企作为公司的战略核心，可以说公司确实是一家经营优秀的企业，适应了行业这种快节奏的变化。

　　行业正在经历变革：彩电经历了2009年至今几轮硬件上面的更新换代后，硬件方面目前基本没有太大的变化，行业在销售规模上目前也是遇上了瓶颈。而以乐视网为代表的互联网企业却在这个时候强势切入彩电制造环节，以低价电视绑定软件收费的模式冲击着传统彩电企业。目前，虽然说乐视网几十万台的销量不能对传统企业产生冲击，但低价电视确实对行业整体的价格体系造成了一定的扭曲，传统企业不变就将面临淘汰。

　　2014年将是公司的转型元年：建立互联网思维是公司2014年提出的一个重要的战略变化，从前公司是一家硬件企业，但未来公司将向硬件+软件方向发展，目前虽然我们还看不清楚公司的盈利模式，但公司大的方向显然是对的，我们现在需要的是耐心等待。