军工企业改制扶持新政渐近 16股一飞冲天

　　烽火电子 000561

　　研究机构：东兴证券 分析师：王明德 撰写日期：2013-03-04

　　事件:

　　近日我对公司进行了实地调研,并针对公司业务的发展情况和今后经营的重点与公司高层进行了交流。

　　结论:

　　公司在空军机载通信领域优势明显,并且由于目前一系列的冲突显示我国将对空军、海军进行较大投入,所以公司在空军通信领域值得期待。民用方面公司保持了武警短波通信的市场优势,虽然业绩爆发的可能性不大,但是也将为公司提供较为稳定的利润增长。电声方面扬声器在电视领域份额很大,如果未来公司在体制上能够做出调整还将大有所为。借用公司新任董事长对公司“做强主业、优化升级”的要求,我们认为公司具备自身的优势,未来的发展值得强烈关注,例如集团对公司的资产注入以及公司由于业务的需要而增发,这些我们认为均是具备一定的可能性的。预计公司2012-2014年的EPS分别为0.07元、0.28元和0.34元,对应PE分别为104倍、26倍和21倍,维持“推荐”的投资评级。