5行业迎来利好 后市走强可期（5.5）

　　环保本周：近60%的地下水水质较差

　　核心观点：

　　本周头条：近60%的地下水水质较差

　　《2013中国国土资源公报》显示，近60%的地下水水质较差。该《公报》显示，我国地下水水质较差和极差两项的占比达到59.6%，超过了水质呈优良、良好、较好三类所占的比例。从2011年到2013年，较差和极差级水占比从55%、57.4%上升到59.6%，说明我国地下水水质仍在逐步变差。

　　地下水环境事件频发，公众关注度不断提升。近些年来，诸如“河北地下水超采30年将用尽，地裂现象不断出现”、石家庄市无极县、深泽县地下水污染等地下水环境事件不断发生。特别是此次公告中显示，我国近60%的地下水水质价差，地下水严重的污染污染现状已经极为严重，我们预计水治理将成为“十二五”后期环境保护的重点领域。

　　污染事件频发+行动方案预期出台，水治理投资机会值得期待。伴随环境事件频发和水治理行动方案的预期出台，我们建议重点关注该领域的投资机会：市政水领域的提标改造和再生水市场；工业水处理市场(行业扩容、标准提升)；监测设备市场快速启动。

　　本周重点环保政策与事件

　　本周广发环保指数下跌1.17%，同期沪深300指数下跌0.52%，环保板块跑输0.65个百分点；45家样本公司中，15家上涨，25家下跌。

　　涨幅最大的前五位依次是江南水务、武汉控股、碧水源、东江环保和盛运股份；跌幅最大的前五位依次是龙净环保、三维丝、兴源过滤、科林环保和国电清新。

　　环保部常务会议近日通过对现行《生活垃圾焚烧污染控制标准》的修订和完善。在焚烧厂颗粒物、二氧化硫等污染物排放，焚烧炉启动、停炉、故障等控制要求等多方面建立排放标准。

　　工信部、财政部组织编制了《高风险污染物削减行动计划》，汞削减、铅削减和高毒农药替代清洁工程纳入行动规划。

　　广发投资策略与组合

　　行业龙头个股估值水平基本处于22-25倍，部分公司达到上市以来的估值历史最低水平附近，建议重点关注；

　　建议关注市场空间正加速爆发的细分领域，如危险废物、土壤修复、污泥焚烧、湿法除尘等。

　　风险提示：

　　市场低价恶性竞争，盈利能力持续下降；EPC工程结算进度低于预期；(广发证券)