云印刷开启千亿市场大门 3股享寡头盈利

　　云印刷开启千亿市场大门

　　云印刷实质就是网络接单+合版印刷，流量、IT、管理、物流是其成功的四要素。由于自身缺乏行业经验，拥有巨大流量导入优势的BAT，未来有可能通过收购或联手优秀云印刷企业，强势进军云印刷产业，目前介入云印刷的企业未来存在强强联合的战略机遇。参考海内外成功典范，预计国内潜在市场空间达千亿。

　　云印刷市场前景广阔

　　近年来美国、欧洲、台湾均涌现出不少云印刷成功典范，如享誉全球的Shutterfly、CAGR、VistaPrint 公司，以及我国台湾地区云印刷企业建豪公司。这些企业成功的共同点都包括：大规模网络接单、快速处理数据、精细化合版印刷、快速物流配送，较传统竞争对手印刷价格和成本更低、质量更好、速度更快，用户体验更佳，从而获得巨大成功。

　　核心竞争力在于他们都具备强大的IT软件研发团队、精细化流程管理能力、尖端的印刷成套设备、快速的物流配送能力，长期经营期间积累了大量的客户资源，建立了完善的客户数据中心，规模效应和用户体验处于良性循环。

　　云印刷一般是通过网络接单，客户主要包括个人和小微企业，大部分是小批量定制化产品，单笔金额较小，订单量巨大。以Shutterfly为例，2013年报数据显示，2013年公司付费订单用户达810万人，接单量1856万，其中95%以上的客户订单来自于个人，2013年平均订单金额约40.2美元。我国台湾地区第一大云印刷企业建豪公司2013年收入达29亿台币，净利润率超20%，占据台湾印刷市场份额约25%。

　　云印刷将传统的印刷业务由B2B模式转变为B2C、甚至C2C模式，不仅增添了个性化设计、提高效率，还大幅节约成本，有望成为未来印刷行业定制化服务的主要商业模式。与传统印刷相比，云印刷适合中小批量的个性化用户，在中小批量的中高端印刷领域竞争优势明显。

　　虽然国内还没有云印刷成功案例，但鉴于云印刷在个性化定制存在的潜在巨大成本优势，“线上接单+合版印刷”前景诱人，长期行业空间值得期待。以台湾2330万人口对应百亿台币云印刷市场规模为参考，乐观预测，国内云印刷潜在市场空间达千亿。

　　资本运作或加速

　　云印刷技术要求相对较低，理论上任何具有大量用户的图片相关网站都能做云印刷服务，云印刷企业面临来自在线照片服务商、社交媒体网站、图片共享网站、可提供类似服务的大卖场、提供自取网络照片订单的药店、手机照片服务商、自助打印网站、云储存网站等的潜在竞争压力，为了开拓客户资源，巩固市场竞争地位，不少公司实施了一系列资本运作，并由此形成了惊人的成长速度。

　　如Shutterfly于2011年收购了提供生日通告邀请函和聚会请柬的网上文具店Tiny Prints，2012年收购了Kodak Gallery、Penguin Digital、Photoccino，获得了柯达的在线照片分享和冲洗服务资源，2013年又收购了MyPublisher、ThisLife，通过整合Photoccino和ThisLife 的技术，在已有的Share Sites 基础上快速挑选和整合客户照片资源，大幅增强了客户体验感，付费订单用户从2002年的36.8万上升到2013年的810万人。收入也从2004年的5450万美元快速增长到2013年的7.83亿美元。

　　而这同样是VistaPrint成功的关键，VistaPrint公司获取和维护客户的途径主要包括线上下单、门店下单、电话及邮件委托下单，客户的快速增长带动了公司收入的持续快速增长。2013年公司全球付费客户1580万人，订单总量约1700万单，平均订单金额约69美元，客户的快速增长带动了公司收入的持续快速增长。

　　目前国内A股上市公司中涉足云印刷的企业包括长荣股份、盛通股份、凤凰传媒。此外，另据媒体报道，长荣股份与台湾建豪合作搭建的云印刷平台即将于2014年5月15日上线，由于前期规模较小，预计短期内盈利能力有限，但毋庸置疑，发展前景值得期待。 (国泰君安)