各地清洁能源扶持政策频繁加码 板块个股迎契机

　　各地清洁能源扶持政策频繁加码

　　五一小长假刚过，上海市印发了《可再生能源和新能源发展专项资金扶持办法》，针对风电、光伏明确国家补贴基础之上的度电补贴政策，继江苏、浙江、山东等之后，对清洁能源再抛政策“橄榄枝”。

　　在部分地方以终端补贴方式刺激市场之外，西部一些资源大省则加快项目进度，例如备受关注的甘肃酒泉、新疆哈密等大型风电基地今年以来相继开工。市场分析人士指出，目前风电光伏等清洁能源景气度向好，此番政策再度加码，预计今年风电光伏板块将展现其“稳增长”效力。

　　各地政策频繁加码

　　4月下旬国家能源委召开会议提出，将开工建设一批核电、水电、风电、太阳能等清洁能源项目。一时间推进清洁能源发展成为经济稳增长新引擎，成为业内共识。

　　5月5日，上海市印发《可再生能源和新能源发展专项资金扶持办法》，提出对2013年到2015年投产发电的风电、光伏等新能源项目按项目年发电量实施0.1元/度到0.3元/度的补贴。特别是备受市场关注的分布式光伏发电项目，在已有0.4元/度国家补贴之外，还可获最高达0.4元/度的当地补贴。

　　业内人士指出，继江苏、浙江、山东等地出台类似政策后，地方针对新能源发展又抛出一个优厚“红包”，将从终端撬动清洁能源发展新空间。

　　此外，在风电发展主阵地西部地区，一些大型风电基地项目相继开工。据中国证券报记者了解，去年下半年获核准的甘肃酒泉风电基地二期以及新疆哈密风电二期项目自今年开春以来全面进入开工状态。按照规划，两大风电基地项目建成后将新增装机量分别为300万千瓦和600万千瓦。行业发展“风向标”的项目开工意味着各地重大项目投资将加速落地。

　　相关专家指出，目前风电和光伏等清洁能源行业发展势头良好，特别是风电行业，去年以来困扰行业的“弃风”问题不断趋缓。数据显示，今年一季度行业“弃风”损失相较于去年同期大幅减少一半。同时，行业内主要企业经营状况不断改善。

　　企业订单有望放量

　　在风电、光伏陷入低迷前两年，处于“重灾区”的制造业普遍陷入“订单荒”，在行业产能严重过剩的背景下，这成为制约相关企业业绩的主要症结。如今行业回暖趋势渐现，获取订单能力成为判断相关企业潜力的关键因素。

　　有券商研究员对记者指出，行业发展低迷，市场难以扩容，对企业的最直接影响就是订单量萎缩。重点项目开工加大供应量，以终端补贴力度加大释放终端需求，将带来市场快速扩容。“仅以甘肃酒泉和新疆哈密风电项目为例，900万千瓦的规模预计可以新增超过300亿元风电设备需求。”

　　据中国证券报记者了解，在现金流状况持续改善的情势下，不少风电、光伏制造业巨头纷纷参与各地光伏电站和风电场项目招投标，以图利用资金和品牌实力进一步扩大市场份额。

　　根据券商机构报告，2014年，国内清洁能源行业企业将迎来订单潮，各企业前期积累的巨量库存将加速消化，部分去库存压力相对较小的企业业绩改善更趋容易。

　　清洁能源产业迎利好

　　重大水电、风电、光伏发电等清洁能源工程成为吸引社会资本的重点之一。分析人士指出，一些重点水电、风电、光伏发电项目将积极引入民资，清洁能源产业或迎来持续利好。

　　扫清民资进入障碍

　　随着环保压力加大，清洁能源产业正逐渐成为我国新的经济增长点，但由于发展时间短以及高投入、高风险的特点，我国清洁能源产业在发展过程中尚面临诸多制约因素。其中，最为突出的是可利用的融资渠道有限，资金供给存在巨额缺口。

　　据国家能源局估算，2013年民间投资新能源和可再生能源领域总额已超过8000亿元。从发电装机看，小水电项目装机容量3800余万千瓦，占全国小水电装机总容量的63%；风电装机容量690多万千瓦，约占全国风电总装机容量的15%；太阳能光伏发电项目装机容量110多万千瓦，占全国光伏发电装机总容量的37%。2014年我国新核准水电装机2000万千瓦，新增风电装机1800万千瓦，新增光伏发电装机1400万千瓦(其中分布式占60%)，新增核电装机864万千瓦。

　　国家能源局今年再次提出鼓励和引导民间资本进一步扩大能源领域投资，继续清理和修订能源领域阻碍民间投资的法规文件，积极为民间资本进入能源领域创造制度条件。此次国务院会议明确提出要在清洁能源领域推出示范项目，意味着社会资本参与将进入实际操作阶段。

　　细分行业受提振

　　水电上网电价机制逐步完善，今年3月财政部出台了大型水电企业增值税优惠政策。多家券商认为，2014年水电发展仍有诸多亮点。国内风电、光伏产业在经过寒冬后，也正在逐步回暖。

　　招商证券分析师认为，随着节能环保压力加大，水电发展速度将进一步加快。水电经济效益佳，且重点流域具有规模扩张潜力。未来政策走向会对水电上市公司形成长期利好。

　　自从厂网分开的电力体制改革后，我国大水电基地主要集中于五大发电集团和三峡、国投等大型央企，民间资本大多涌入中小水电开发。而此次会议提出重大水电工程向社会资本开放，将对水电开发企业形成直接利好。

　　风电行业盈利向好。2014年风电的新增装机规模为18GW，比去年增长11.8%。按照“十二五”的规划，到2015年我国风电装机总量将达到100GW。平安证券研报认为，在风电场盈利转好、风电上网电价有可能调整的预期下，2014年我国风电新增装机量有望超过20GW。在经历了过去两年多的行业整合之后，上游整机及零配件行业的竞争格局已经重塑，大企业盈利能力将见底回升。

　　光伏行业复苏明显。据统计，今年以来中国光伏产品出口额同比增速出现回升。随着分布式光伏细化政策的出台，分布式光伏将迎来快速发展。平安证券研报认为，进入二季度中国和日本的系统安装市场将趋于旺盛，企业出货量和毛利率料将好于一季度。风电和光伏领域的上市公司业绩或继续回暖。

　　微刺激政策 有望持续提振A股

　　稳增长后续政策的出台正成为影响A股的重要因素之一。4月中旬以来，沪深股指连连下挫，创业板也展开震荡回调。期间虽然有沪港通、央行定向降准等一系列利好措施刺激，但大盘向上反抽的空间及持续性均十分有限。

　　分析人士表示，当前A股多空力量纠结，分歧较为集中。后市股指是企稳回升还是继续下滑，某种程度上仍要看政策面的变动。

　　紧盯政策面变化

　　受经济数据和各类政策利好综合影响，4月中旬以来市场多空激战进入白热化。一方面，虽然经济数据疲软对多方较为不利，但是沪港通等政策陆续出台明显动摇了空方信心；另一方面，整体行情持续走低点燃了市场对政府出手的预期，沪港通和定向降准的微刺激政策在某种程度上强化了这种预期，虽然股指整体呈现震荡下滑趋势，但多空双方的力量仍相对均衡。

　　截至昨日收盘，沪综指重新回到4月上旬2070点附近，市场也重新回到了方向选择的时间窗口。从经济基本面看，昨日发布的汇丰PMI初值出现回升，而且是连续下跌5个月后的首次回升，但其绝对数值仍低于50的枯荣线水平，显示经济运行仍存在一定的下行压力。

　　从市场走势看，沪港通政策公布令市场大幅上涨，优先股政策的出台也引发银行板块走强，政策面变化对市场影响较为积极，这也成为市场做多信心的最大来源。

　　23日国务院常务会议召开，决定在基础设施等领域推出一批鼓励社会资本参与的项目。分析人士表示，持续微刺激的措施仍是决策层逻辑重点。从大势来看，短期市场仍将继续维持震荡偏中性的走势。

　　相关板块藏良机

　　此次国务院常务会议决定，推出80个符合规划布局要求、有利于转型升级的示范项目，面向社会公开招标，鼓励和吸引社会资本以合资、独资、特许经营等方式参与建设营运。

　　分析人士表示，长期而言，从“化石能源”向“多元能源”转型是大方向，在这一过程中，重大项目投资和体制改革将是重要抓手。预计风电与光伏的增长空间更大，交通、工业和建筑将是绿色能源发展的主要领域。因此，可重点把握能源供给低碳化、能源消费绿色化、能源系统智能化三大趋势下的投资机会。

　　此外，会议提出，下一步将推动油气勘探、公用事业、水利、机场等领域扩大向社会资本开放。对此，分析人士认为，节水设备、管道和水利工程将率先受益。从已开展的治理项目分析，项目建设过程中涉及河流泵站以及引疏管渠建设，均需要进行农田水泵、输水管材，节水设备、水利工程类上市公司有望分享总额高达1300亿元的市场大蛋糕。(中.国.证.券.报)