造纸轻工周报：纸价暂时稳定 浆价依然弱势

　　本期内容提示:

　　①本周造纸板块跑赢市场。本周造纸板块整体上涨0.80%(重点公司上涨0.96%),跑赢市场(同期沪深300上涨0.56%)。

　　②国内纸价稳定。本周铜版纸价格稳定,本周铜版纸市场下游需求有减无增,纸厂及经销商库存仍处于高位,但经过前两周价格连续下跌后,本周价格稍作休整,但不排除后市纸厂及经销商为赶在夏季淡季来临前进一步降低价格出货的可能。本周双胶纸价格维稳,本周双胶纸市场出货稳定,订单仍以教材教辅为主,由于教材教辅订单偏向于中低端双胶纸,故虽然订单量大,但价格上涨没有动力,仍保持稳定。本周灰底白板纸价格继续保持稳定,本周灰底白板纸市场出货稳定,价格坚挺,无甚变化。本周白卡纸价格维稳,本周白卡纸下游需求仍不见起色,出货缓慢,虽价格仍保持平稳,但实单商谈余地渐增。本周箱板瓦楞纸价格无甚波动,本周箱板瓦楞纸出货情况良好,价格仍保持稳定。

　　③国际针叶浆价回升、阔叶浆价格继续下跌,经过连续两周的阴跌,本周国际针叶浆价格重新企稳回升,主要仍是由于供应量持紧影响所致。相反,由于产能过剩加剧,继上周国际阔叶浆价格大幅下跌后,本周国际阔叶浆价格继续走弱。国内浆价继续保持弱势,由于终端需求低迷,下游纸厂订单不足,本周国内浆价格继续维持弱势,针叶浆价格继续小幅趋软,阔叶浆价格跌幅仍较为明显。国内溶解浆价格继续破位下跌,本周国内溶解浆价格继续走弱至6370元/吨,较上周进一步大幅下跌0.47%。美废ONP、OCC价格继续下跌,由于新闻纸厂对美废ONP的采购需求减淡,导致ONP价格有所松动,但近期美国天气影响,废纸回收量有所减少,对价格有一定支撑。OCC方面,5月仍是成品纸销售传统淡季,且国内经济增速放缓,纸厂采购需求不足,OCC价格继续回落。

　　④包装原材料:原油价格回升,石油衍生品价格继续下跌。本周Brent原油价格回升2.30%,聚酯切片价格继续下跌1.56%,聚乙烯价格回落0.32%,聚苯乙烯、PET瓶片价格维稳,BOPET、BOPP价格下跌。马口铁价格继续维稳。

　　⑤其它轻工行业:本周国际黄金、白银价格分别回升0.45%及1.09%。

　　⑥本周观点:优选业绩增速高且趋势向好的公司,配置前期跌幅较多具备较强反弹动能的公司。目前市场持续低迷,上周呈现强势股补跌态势,我们认为在悲观情绪下部分公司存在错杀,对于趋势向好、季报增速高且预见中报仍能延续增长的公司,如奥瑞金  （002701 股吧,行情,资讯,主力买卖）、合兴包装  （002228 股吧,行情,资讯,主力买卖）、宜华木业  （600978 股吧,行情,资讯,主力买卖）,及预计逐季好转明确的索菲亚  （002572 股吧,行情,资讯,主力买卖）、美克股份  （600337 股吧,行情,资讯,主力买卖）,建议在下行过程中逐渐买入;传统烟包在大幅下跌后安全边际已现,电子烟催化剂陆续到来,建议增加配置,如东风股份  （601515 股吧,行情,资讯,主力买卖）、上海绿新  （002565 股吧,行情,资讯,主力买卖）、劲嘉股份  （002191 股吧,行情,资讯,主力买卖）。