软件信息股迎涨停潮 国产操作系统迎政策机遇

　　中央禁用win8引发国产替代预期，这刺激软件股近期连续走强，中国软件23日再度爆发，收第4个涨停板，这带动板块内其他个股大幅拉升。截至收盘，板块内中国软件、浙大网新、新开普等8股涨停，其他个股亦多数飘红。

　　5月20日，中央国家机关政府采购中心发布了《关于进行信息类协议供货强制节能产品补充招标的通知》。其中规定，协议供货强制节能产品中，所有计算机类产品不允许安装Windows 8操作系统。

　　另一方面，国家互联网信息办公室22日宣布，我国即将推出网络安全审查制度，审查对象主要是关系国家安全的信息技术产品。云计算服务是网络安全审查的对象之一，此前亚马逊、微软推出的云计算平台纷纷进入中国，国内企业相对落后。未来随着审查制度落实，云计算领域有望掀起国产化趋势。

　　在利好刺激下，市场中软件服务板块应声大涨，尤其是中国软件已连续四个交易日涨停，向市场传导出国产操作系统将迎来一个巨大机遇。

　　A股中，“沾边”云计算的十类个股：

　　但最新数据显示，中国云计算市场规模目前只占全球的3%，和我国经济体量不相称(美国占了60%)，随着中国云计算产业发展，清科研究中心认为中国云计算服务市场规模将以年均50%的速度增长。预计到2015年中国云计算服务市场规模将达到136.69亿美元，在全球的市场份额也将持续上升。届时，国内相关公司必然有望分享其丰硕成果，因此现在相关公司估值很可能被严重低估了。

　　对此，国泰君安行业分析师宋嘉吉认为，云计算概念在2012年被热炒过，但是之后却迅速冷却，所以市场对于国内云计算腾飞的时间点分歧很大，有的人很乐观，有的人很悲观。但宋嘉吉认为，2014年将成为中国云计算元年，中国的云计算将迎来真正的腾飞，而最重要的催化剂就是4G网络的建设。

　　国泰君安表示，大数据迎来大时代，五大领域掘金：

　　第一，通信行业推荐标的：核心器件光迅科技、数据挖掘东方国信；

　　第二，计算机行业推荐标的：SaaS服务商恒生电子、广联达、PaaS服务商东方通；

　　第三，电子硬件作为基本的硬件基础，也直接受益于云计算大数据浪潮。云、管、端的服务器和核心芯片国产化正在提速；

　　第四，电子行业推荐标的：太极实业、七星电子、同方国芯；

　　第五，医药行业推荐标的：蒙发利、福瑞股份、和佳股份、宝莱特。

　　【概念股解析】

　　光迅科技：收益LTE建设收入和毛利率双增长

　　研究机构：国海证券日期：2014-4-30

　　公司公告2014年一季报：实现营业收入5.74亿元(+10.90%)，归属母公司净利润3,287万元(-46.95%)，每股收益0.18元。

　　点评：

　　全球领先的LTE光模块厂商，持续受益于全球LTE网络建设公司一季报收入同比增长10.90%，毛利率20.08%，同比增加1.07个百分点。研报判断，产品结构性变化是主要原因，受益于国内LTE建设快速推进公司LTE光模块出货快速增长，收入占比逐季提升，而低速率接入网产品则出现明显下降。公司在国内乃至全球都是LTE基站建设的受益者，光模块全球市场占有率高达35%，国内LTE基站建设在2014年-2015年保持高峰，海外除美日韩以外的国家均还未大规模部署LTE网络，公司核心客户华为在上述领域市场份额较高，公司受益明确。

　　扣非净利润同比增长22.43%公司归属母公司净利润出现下滑的主要原因是营业外收入仅实现265万元，同比下降93.89%，而去年同期实现4,344万元。研报认为，公司营业外收入历年占净利润比例较高，对净利润增速影响较大，但营业外收入(主要是政府补助)的季度不可预测性较大，预计全年应保持平稳。扣非净利润同比增长22.43%，更加真实的反映公司在一季度收入和毛利率双生的经营态势。

　　费用控制得力，母公司业绩逐渐恢复母公司营业收入为2.13亿元，同比增长2.63%，毛利率为19.52%，同比下降2.26个百分点，但各项费用均比去年同期明显下降，期间费用率为16.61%，同比下降4.89个百分点，是母公司营业利润同比增长884.33%的主要原因。

　　维持“增持”评级由于增发仍未过会，研报暂不考虑增发带来的股本摊薄，预计2014-2016年EPS分别为1.20元、1.59元、1.97元，对应PE分别为25.3倍、19.1倍、15.5倍，维持“增持”评级。