工信部出台五大措施支持软件业发展 九股受益

　　远光软件2013年年报点评

　　远光软件 002063

　　研究机构：宏信证券 分析师：汪翔 撰写日期：2014-04-18

　　投资要点:

　　公司继续保持良好的经营质量。2013年,公司实现营业收入9.29亿元,同比增长19.16%,归属于母公司所有者的净利润3.4亿元,同比增长18.39%。ROE为22.77%,销售净利率为36.6%,资产负债率9.11%。

　　深耕电力市场,拓展电力外市常公司产品线已涵盖电力“管理与生产”两大领域,在管理软件领域,公司产品已经形成了从基础软件到高端集团管控软件的完整产品线,在电力行业内得到广泛应用并获得客户的高度认可。在电力生产领域,公司产品已延伸至燃料生产管理、安全生产管理等与电力生产高度相关的重要环节,并从“纯软件”拓展到“软硬一体化”领域,为客户提供全面、完善并具有高可扩展性的智能化管控系统软件及硬件。珠海政民通项目已在珠海春晖、华发两大社区成功试点应用。公司已与国家信息中心达成合作协议,成为中国智慧城市发展研究中心在该领域的示范重点合作企业,并被工信部确定为应用样板。

　　新的业务也在培育过程中。燃料智能化有利于加快公司由管理信息化解决方案供应商向全面信息化解决方案供应商的转变。另外,公司在大数据处理领域、云计算领域以及移动应用领域开展了技术研究及项目研发。其中、大数据处理研发项目已应用在国家电网财务管控一级部署项目中;在云计算领域、公司积极研究和部署云平台,在云存储、云部署、云应用、云安全等各方面进行技术开发,能够提供整套公有云、私有云、混合云的解决方案和技术支持。积极开展CMMI5级认证、引用CMMI5的最佳实践管理思想指导公司各产品线的研发,达到了严控研发过程、提升研发质量、缩短版本发布周期的目的。

　　盈利预测及投资建议。公司财务状况良好,有助于加大对外投资并购力度和研发力度,以拓展新领域或开发新产品。目前正处于停牌筹划收购资产中,预计成功对公司盈利和估值提升都有积极影响。在不考虑收购的影响,预计公司2014-2016年每股收益为0.963元、1.231元、1.523元,维持“买入”评级。

　　风险提示:1.电力行业IT需求下滑,新业务拓展不利。2.公司规模扩大后的管理风险。