机构密集调研合成革行业 4股望爆发

　　近期东方证券、招商证券、交银施罗德等机构，密集调研华峰超纤、安利股份等公司，相关公司中报业绩存在超预期可能，6月9日，主营超纤革的华峰超纤股价创出近三年新高。

　　6月底，温州市合成革生产线削减30%的整治方案，目前已取得实效，如期完成整合目标的可能性较大。从相关龙头企业了解来看，合成革的产能整顿，对行业起到较为明显的促进作用，企业开工率和盈利水平相比以前大幅好转，龙头企业均维持满负荷生产。

　　从下游需求来看，合成革主要应用在制鞋、家具、箱包和服装等。产品大体可分为三大类：一是PVC 革及普通PU 革，二是中高档PU 革技术(包括生态功能性PU革与高物性PU 革)，三是超细纤维PU革。随着环保整顿，低端的PVC革退出市场，而高端的超纤革在替代真皮等领域，有望迎来较大的发展空间。

　　据上证报报道，机构预计，随着环保压力提高和超纤技术进步，合成革市场集中度将进一步提升，拥有技术和市场优势的龙头企业，将获得更多的市场订单。近期机构调研记录也显示，相关公司纷纷推出新产品，抢占市场空间。

　　公司方面，安利股份拥有6500万米中高档PU合成革生产能力，后续募投项目达产后，年产能将上升至8850万米。目前公司维持满负荷生产，工人进行三班倒制。上周东方证券等机构集体调研，看好电子产品、战训靴项目用合成革发展前景，目前已成为三星手机供货商。

　　双象股份超纤和PU业务占比较大，生态革产品产量居行业前列。公司在接受长城证券、万家基金调研时表示，超纤革在替代真皮领域的需求非常大，受环保和供应受限影响，未来真皮需求空缺将更多被超纤革所填补。

　　禾欣股份主营中高端PU革，与日本超纤企业可乐丽合作，从事超纤革生产和销售，业务开展顺利。公司近期调研记录显示，将充分发挥原有超纤革产能，不断开发超纤革新产品，满足不同客户需求。

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