券商评级：长阳照耀反转之路 11股现黄金买点

　　兴业银行:强强联合,开创互联网金融新局面

　　类别：公司研究 机构：国泰君安证券股份有限公司 研究员：邱冠华,黄春逢 日期：2014-06-13

　　投资建议:兴业银行与 百度在银行业建立起排他性全面战略合作伙伴关系超市场预期,看好兴业银行互联网金融发展前景。维持盈利预测不变,预计兴业银行2014/2015 年净利润增长17%/16%,对应EPS 2.54/2.94 元,BVPS 12.64/15.08 元,现3.89/3.36 倍PE,0.78/0.66 倍PB, 维持目标价13.30 元,维持增持评级。

　　事件内容:兴业银行6 月12 日公告称与百度签署战略合作协议,业务合作范围包括但不限于互联网金融创新合作、大数据合作和产品营销合作等。

　　合作领域:①互联网金融创新:预计双方将在互联网金融、电子商务、大数据、网络零售信贷、金融市场及贸易融资等领域成立合作团队,共同探索并推出创新产品;②大数据合作:预计兴业银行将借助百度大数据的关键技术和核心优势,通过对消费者行为的大数据分析,为金融产品的开发设计、业务流程的完善优化以及推广模式等领域提供咨询建议和解决方案;③产品营销合作:预计兴业银行将利用百度搜索平台和其它创新技术,推进营销模式创新和互联网销售渠道建设,通过共享营销渠道,开展联合宣传推广活动,扩大市场份额及影响力。

　　超预期点:①排他性:百度指定兴业银行作为其在银行业唯一全面战略合作伙伴;①务实性: 摆脱口号式形式化宣传,上升到商业模式化运作;③深度性:切入互联网金融的本质,深入至大数据挖掘;④重视度:预计兴业银行将在银行业第一家设立互联网金融委员会,将互联网金融发展上升到战略高度,确保合作扎实落实。

　　合作前景:看好兴业与百度的合作前景。依据:①双方合作诚意十足:唯一全面战略合作伙伴; ②双方优势互补:兴业银行具有资本实力、网点布局、客户基础和服务能力优势,百度具有大数据、网络搜索、客户体验、平台流量和人才技术优势;③合作务实性:上升到商业模式,摆脱口号式宣传。 风险提示:合作进度慢于预期。 责任编辑：风铃