习近平强调建设强大空军 14股面临重大机遇

　　成飞集成  （002190 股吧,行情,资讯,主力买卖）：新领域拓展公司未来发展方向

　　投资要点：

　　公告中披露锂离子动力电池项目预计总投资额为17 亿元，其中建设投资15 亿元，铺底流动资金2 亿元。项目建成后将形成6.8 亿AH 大容量锂离子动力电池生产能力。项目建设周期为38 个月。

　　公司拟以募集资金向中航锂电增资10.2 亿元，实现对中航锂电绝对控股，预计占全部增资完成后中航锂电约60%的股权；裕丰投资及/或其管理的投资基金拟以货币资金约15,500 万元增资；中航投资拟以货币资金约4,500 万元增资；洪都航空拟以货币资金约3,800 万元增资(洪都今日也发布了对中航锂电增资的公告)；中航工业等其他投资者拟以货币资金约6,000-7,500 万元增资。

　　中航锂电公司成立于2009 年9 月，注册资本1.35 亿元，系中航工业集团下属的中国空空导弹研究院全资子公司。导弹院在锂离子动力电池领域已有多年研究，产品覆盖40AH-500AH 系列，也可定制动力模块和储能模块，已有一定的规模，是国内大容量锂离子动力电池的领跑者，并处于国际领先水平；产品应用于电动汽车、储能、机车及军用电源等领域。中航锂电公司09 年才设立，故09 年尚未形成收入规模；2010 年1 季度收入1610 万元，净利润-24 万元。

　　增发预案中公告的建设项目的进度尚不清晰，我们暂不考虑此次增发可能带来影响，公司10-12 年EPS 为0.22、0.25、0.29 元，EPS 复合增长率约为15%，此次增发募资项目将拓展成飞集成的业务领域，进入新能源动力电池领域，对公司来说将是一个重大利好。但此次发行预案尚有不确定因素，我们暂不给予投资评级。(中投证券 真怡) 责任编辑：风铃