千亿中国高铁市场开启 7股遭抢筹

　　宏源证券

　　世纪瑞尔  （300150 股吧,行情,资讯,主力买卖）：牵手比亚迪共拓锂电新市场

　　牵手比亚迪，试水介入上游硬件领域。公司本次和比亚迪合作，确定了在电源、锂离子电池及相关新能源产品在国内的市场开拓，并且后续或会成立新的控股子公司来开拓相关业务；虽然未确定具体的合作内容，但是本次合作是公司给予“上下左右”开拓战略向上游进军开拓的尝试，预计未来主要业务会想铁路通信系统等用锂离子电池市场倾斜，与原铁路防灾系统业务形成软硬件互补，有效实现产品线延伸。

　　比亚迪电池和公司合作将实现技术和市场互补。公司深耕铁路防灾系统业务，成为名符其实的铁路安防专家，竞争优势在于多年铁路市场的积淀与软件集成能力；比亚迪的电池业务2013 年实现26.6 亿元收入，产品广泛应用于手机、数码相机、电动玩具等便携电子设备，同时也在积极拓展磷酸铁锂电池和太阳能电池，致力于向新能源汽车、储能电站及光伏电站等领域；本次合作(比亚迪的技术+瑞尔多年深耕的铁路市场)可以看做是技术和市场的互补性合作，对双方业务发展战略将会有很好的补充性。

　　本次合作内容尚不能测算对公司业绩实质影响，预计随着合作模式和内容细化，对公司业务起到积极促进作用，维持对公司的业务及预测：2014-16 年EPS 为0.36，0.47 和0.58 元，同比增长50.1%，31.1%和24.1%，对应当前股价为40x14PE 和30x15PE，随着铁路投资重回高峰期，业绩有超预期可能，外延式发展也可期待，维持“买入”评级。 责任编辑：风铃